荷蘭博彩管理局（Ksa）對預測市場平台Polymarket的營運商Adventure One QSS Inc.處以罰款，原因是該公司在未獲得許可的情況下在荷蘭提供非法賭博服務。隨著全球監管機構加強對該行業的審查力度，這標誌著該公司遭遇了另一個法律挫折。
荷蘭金融監理局（Ksa）週二發表聲明稱，已下令Polymarket立即停止向荷蘭用戶提供服務。如果該公司不遵守命令，將面臨每週42萬歐元（約46.2萬美元）的罰款，最高罰款額可達84萬歐元（約92.4萬美元）。
“預測市場正在興起，荷蘭也不例外，”荷蘭博彩管理局（Ksa）許可和監管主管艾拉·塞伊森納表示，“這類公司提供的投注在任何情況下都是我們市場所不允許的，即使是持牌機構也不例外。”
塞伊森納指出預測市場存在“社會風險”，例如“可能對選舉產生影響”，並表示該平台“構成非法賭博”。她補充說：“任何沒有沙烏地阿拉伯王國（Ksa）許可證的人都無權在我們的市場開展業務。這同樣適用於這些新的賭博平台。”
此次執法行動正值全球預測市場快速崛起之際。過去兩年，Polymarket及其主要競爭對手Kalshi等平台經歷了爆炸式增長，尤其是在2024年美國總統大選等重大政治事件前後。根據Dune和Keyrock於2025年11月發布的報告，主要平台的每月交易量總計超過135億美元，交易筆數超過4,300萬筆。
圍繞該行業的爭議核心在於，預測市場運營商堅稱其並非賭博平台，而多個司法管轄區的監管機構則認為，允許用戶就現實世界中不確定的結果進行投注等同於賭博。隨著這些市場擴展到政治、體育和宏觀經濟事件等領域，監管機構越來越質疑它們是否符合現有的賭博法。
監管方面的阻力並未阻礙Polymarket的商業雄心。週三，該公司宣布與Substack 達成合作，這將允許該出版平台上的作者將Polymarket的即時數據整合到他們的新聞簡報中。 Polymarket表示，「新聞報導有即時市場數據支撐，品質才能更高。」此外，該公司還在1月底與美國職業足球大聯盟（MLS）達成合作，而其競爭對手Kalshi則分別與CNBC和CNN達成了合作協議。
Polymarket公司未回應置評請求。
Polymarket 和 Kalshi 一再辯稱，他們的產品是金融工具而非賭博。 Kalshi 執行長 Tarek Mansour 去年四月表示，該公司提供的是“賽事合約”，而非賭注，並將該平台描述為“一個開放的金融市場”，用戶之間進行交易，而不是與博彩公司對賭。
「如果我們是在賭博，那麼我認為你基本上就是在把整個金融市場都稱為賭博，」他當時說。
儘管有這些說法，預測市場公司仍面臨越來越大的法律壓力。 Kalshi目前正在紐約南區法院應對集體訴訟，該訴訟指控其以「非法且無證的體育博彩」形式運作。 Polymarket和其他平台在美國各州、 英國、法國、德國、義大利、 澳洲、 新加坡、 葡萄牙、 匈牙利、 泰國以及現在的荷蘭等地都遇到了法律或監管方面的挑戰。
光是在美國，就有數十起針對預測市場的訴訟正在進行中，原告包括聯邦當局、 美洲原住民部落、蒙受損失的投資者和博彩監管機構。
荷蘭區塊鏈基金會董事會成員揚·舍勒表示，荷蘭的這項措施與該國一貫嚴格的監管立場相符。 “這在荷蘭並不罕見，”他說道，並補充說，荷蘭“在許可要求和監管合規方面，包括加密貨幣和數位資產等新興領域，都以執行相對嚴格的標準而聞名。”
他補充說，當局通常希望公司在向荷蘭用戶提供服務之前獲得適當的許可，並證明其持續遵守消費者保護和反洗錢規則。
舍勒表示，荷蘭監管機構傾向於對那些他們認為未經授權或違反法律義務的公司採取積極主動的執法態度。 “這反映了一種監管文化，即優先考慮消費者保護和系統完整性，而不是採取更為寬鬆、以創新為先的監管方式。”
他補充說，從監管角度來看，監管機構通常關注的是產品能讓用戶做什麼，而不是它的標籤。如果用戶可以對不確定的現實世界事件進行押注，並在預測正確時獲得經濟回報，那麼從經濟和行為的角度來看，這可能類似於賭博，即使介面類似於交易平台，交易也透過加密資產結算。
同時，舍勒指出，一些預測市場可以透過匯總分散的知識並傳遞對未來發展的預期來發揮資訊作用。理論上，這類市場可以為娛樂博彩以外的決策或風險管理提供支援。然而，根據荷蘭現行法律，如果相關活動被認定為賭博，那麼其潛在的資訊收益並不能凌駕於許可要求之上。
