PANews 2月26日消息，據幣安研究院最新週報，美國最高法院的關稅裁決最初增加了不確定性，但定量分析表明，直接影響可能相當有限，市場可能誇大了通脹和經濟基本面的下行風險。市場對AI顛覆軟件的擔憂可能過度。一旦軟件股形成持久底部，科技股與比特幣的機械聯動將消退。本週英偉達財報及Anthropic企業合作更新或是這一方向的早期信號。當前比特幣與全球M2貨幣供應出現歷史上持續時間最長、幅度最大的背離，源於三大結構性扭曲：美元疲軟通過匯率換算機械性推高M2名義值；現貨ETF獲批使機構將比特幣與軟件股歸類為同一高波動科技因子；實際利率維持高位使貨幣市場基金成為有競爭力的風險資產替代。背離收斂需滿足科技股企穩、實際利率下降及美元穩定三個條件，可能於2026年下半年至2027年初實現。
多項技術指標指向市場接近結構性底部：已實現盈虧比自2023年以來首次跌破1，槓桿率回升至11月高點，期權防禦性頭寸達FTX崩潰以來最極端水平。第四季度13F持倉數據顯示，價格敏感型資本（投資顧問、銀行、對沖基金）淨賣出約34,000枚BTC，而長期機構資本（政府、控股公司、私募股權）持續增持。
