比特幣跌破與新增供應相關的調整後實際價格水平，表明當前週期持有者群體面臨新的壓力。與此同時，交易員仍然認為 72,000 美元是關鍵轉折點，可能將市場從區間震盪轉為新一輪上漲。
地緣政治緊張局勢升級，比特幣跌破調整後實際價格
據市場評論員That Martini Guy在X上分享的數據顯示，比特幣的交易價格在本輪週期中首次跌破了其調整後的實際價格。該指標剔除了持有超過七年的比特幣，追蹤的是近期活躍交易的平均獲取成本。歷史上，當比特幣價格跌破這一水平時，通常意味著相當一部分持有者處於未實現虧損的狀態。
CryptoQuant的數據顯示，比特幣市場價格在72,000美元附近跌破了調整後的實際價格線。圖表顯示，在2023年、2024年以及2025年的大部分時間裡，比特幣的價格都高於這一成本基準。然而，最近的下跌將價格推低至橙色實際價格曲線下方，標誌著市場結構發生了技術性轉變。
比特幣經調整後的實際價格跌破市場價格。來源： CryptoQuant
此舉正值美國、以色列和伊朗之間的地緣政治緊張局勢加劇之際。近日，在以色列與伊朗支持的武裝組織開展軍事行動後，華盛頓和德黑蘭的官員互相發出警告。由於投資者擔憂地區局勢可能進一步升級，這一局勢給全球市場帶來了壓力。油價上漲，股市波動加劇，反映出市場對潛在供應中斷和軍事局勢發展的不確定性。
隨著緊張局勢升級，風險資產再次遭遇拋售。比特幣通常在市場承壓時期與宏觀經濟情緒同步波動，此次也從近期高點大幅回落。與此同時，包括美元和政府債券在內的傳統避險資產需求增加。市場參與者在擔憂可能發生的直接衝突或軍事行動升級的情況下調整了倉位。
經調整後的實際價格水平目前已成為交易者評估下跌是暫時性壓力還是更深層次趨勢轉變的參考點。以往週期表明，低於實際價格的長期交易可能伴隨波動性加劇。同時，歷史上價格反彈高於該指標通常預示著上漲勢頭的恢復。
目前，隨著地緣政治局勢的持續發展，比特幣仍低於該Threshold。金融市場正密切關注外交聲明、軍事動向和能源市場反應，所有這些都可能影響未來幾天的風險偏好。
比特幣圖表顯示72000美元阻力位，交易員關注突破機會
與此同時，根據Captain Faibik在X上分享的分析，幣安比特幣4小時圖顯示，在經歷了大幅拋售和強勁反彈後，價格目前在一個寬闊的盤整區間內交易。他的圖表顯示，價格在一個明確的區間內反覆觸及兩端，表明市場已經從趨勢行情轉變為來回震盪的結構。
BitcoinUSDT 4 小時區間走勢圖。來源： Captain Faibik on X
Faibik表示，接下來可能會出現“大幅波動”，並將近期風險描述為潛在的空頭陷阱，即價格跌破支撐位後觸發拋售，隨後反彈走高。從圖表上看，價格區間的下限與近期的影線和快速反彈相吻合，這通常反映出在價格下跌嘗試後出現的積極買盤。
他還強調72000點是需要重新奪回的關鍵阻力位。圖表顯示，該阻力位位於標示區間的上部附近，此前的上漲行情都在此停滯。如果價格能夠順利突破該阻力位，則表明買家已經消化了結構頂部的拋售壓力。
Faibik表示，如果多頭重新奪回72000美元，比特幣在3月份可能會上漲至82000至83000美元區域。他的預測符合區間震盪行情中的常見規律：一旦價格確認突破阻力位，交易者就會從防禦型策略轉向動量型策略，從而引發後續上漲行情。
