每日行情重點數據回顧和趨勢分析，由PANews出品。
宏觀市場
隨著美以對伊朗的聯合軍事打擊導致哈梅內伊身亡，中東火藥桶被徹底引爆，特朗普的強硬表態拉滿了市場的焦慮值，他直言軍事行動或將持續四周，不達目標絕不停火；而伊朗方面則針鋒相對，宣稱何時停戰由伊方決定。
恐慌情緒瞬間席捲傳統金融市場，美股股指期貨週一全線低開，標普500指數期貨、納斯達克與道瓊斯期貨均下跌超1%，短期國債收益率更是短時跌至2022年以來的最低水平，資金正瘋狂逃離高估值的風險資產。
避險狂潮下，貴金屬毫無懸念地成為全球資金的“終極避風港”，現貨黃金飆升2%至5390美元/盎司，現貨白銀大漲2.6%至96美元/盎司，盛寶銀行與KCM Trade的分析師直言，這場令人擔憂的升級將促使黃金重拾首選避險地位；City Index更是預測，強烈的避險買盤有望推動金價衝擊5500美元，甚至突破歷史新高。
能源市場的咽喉——霍爾木茲海峽陷入了“事實性停擺”，恐慌性買盤推動國際油價開盤跳漲8美元。布倫特原油一度飆升9%至82.37美元/桶，WTI原油躍升至75.33美元/桶，儘管歐佩克緊急宣佈4月日均增產20.6萬桶，但依然難以平息市場的斷供焦慮。
華爾街投行對油價的後續走勢高度警惕，尾部風險已被全面定價。摩根大通警告稱，若海峽完全關閉，中東產油國受限於儲能最多隻能維持25天的生產；花旗與Rystad Energy則推演，若能源基礎設施遇襲或航運中斷持續數週，油價將毫無懸念地擊穿100美元，甚至存在飆升至120美元極值的可能。
高盛策略團隊指出，衝突的“持續時間”已取代“爆發本身”成為決定資產走向的核心變量。若原油供應中斷演變為持久戰，高企的通脹預期將徹底鎖死美聯儲的降息空間，利率波動性將急劇上升，全球市場恐將重演2022年的能源衝擊劇本。
AI板塊風雲
當地時間2月28日，美國國防部與AI公司Anthropic的2億美元大單談判因分歧破裂，五角大樓宣佈將Anthropic列為“供應鏈風險”，切斷合作。同日，Anthropic的競爭對手OpenAI迅速與國防部達成協議，滿足其“所有合法目的”使用AI的要求，同時保留技術防護權。
儘管與五角大樓的合作爭議引發關注，但未削弱Claude的市場吸引力，反而帶動了下載量和付費意願的顯著提升，首次登頂蘋果美國區App Store免費應用排行榜，超越OpenAI的ChatGPT。
比特幣行情
在中東戰火的極限施壓下，比特幣現貨並未重演2020年“312”式的崩盤，而是在緩慢下行。週末期間，幣價雖一度下探至63,000美元低點，但隨著哈梅內伊死訊的確認，迅速上演“V型”反轉，2月收跌近15%，創下歷史第三差的2月表現，自比特幣新高後，已經連續第5個月下跌，3月依然是以陰跌開頭。
在期權層面，3月27日交割的隱含波動率（IV）飆升至51.3%，最大痛點高懸於76,000美元，高達16.7萬枚BTC（超112億美元）的總持倉量中，存量看跌/看漲比（PCR）僅為0.75，但24小時成交量PCR卻暴增至1.37。當前市場情緒呈現出極為割裂的態勢：長線機構死守多頭敞口拒不交出籌碼，而短線熱錢則在67,000至70,000美元的“絞肉機”地帶瘋狂買入看跌期權進行戰術性對沖。據unbias數據，當前市場61%的分析師短期看漲。
看跌的觀點
核心邏輯：宏觀資金的避險抽離與期權做市商的壓盤操作，將封死短期的反彈空間，市場面臨流動性負反饋的下探風險。
GodotSancho：主力資金已從買入Put防守轉為賣出Call壓盤，封死上方空間；遠期維持深度負溢價，明確押注本週會有更深下探，建議放緩抄底，重點觀察66,000美元防線。
Skew：現貨市場在68,000美元附近遭遇被動拋售，市場正帶著槓桿追逐價格，短期內出現回調不足為奇。
看漲的觀點
核心邏輯：戰爭帶來的通脹預期與法幣信任危機，將從底層重塑比特幣“無國界硬資產”的避險價值，並倒逼美聯儲釋放流動性。
Arthur Hayes：美國介入伊朗局勢越久，美聯儲越可能降息印鈔以支持戰爭開支；最佳策略是在美聯儲降息後重倉買入比特幣。
Samson Mow（Jan3 CEO）：相較於黃金和全球貨幣供應量，比特幣被嚴重低估，當前Z-score跌破-2的臨界點預示著重大價格反轉。
Henrik Zeberg（宏觀經濟學家）：在風險偏好升溫與ETF資金流入的推動下，比特幣的主力目標價上看11萬至12萬美元。
Alex Krüger：一季度末目標價為78,000至82,000美元，突破71,000美元后將引發市場的FOMO。
Mercado Bitcoin研究團隊：若以黃金計價，比特幣的熊市週期可能在2月至3月觸底，巨鯨正在利用恐慌情緒逢低建倉。
BitBull / Michaël van de Poppe：市場即將迎來修復性反彈，短期目標價看至73,000至74,000美元。
以太坊行情
相較於比特幣的劇烈波動，以太坊在2026年的開局顯得步履維艱，年內跌幅已達36%，價格一路退守至1,900美元附近。盤面數據顯示，以太坊在DEX的交易量在過去半年內驟降55%，2月份僅錄得565億美元，遠低於去年8月1285億美元的峰值。這種鏈上活躍度的急劇萎縮，直接拖累了網絡費用與DApp營收，讓3000美元的心理關口顯得愈發遙不可及。
然而，在令人沮喪的價格走勢背後，以太坊的底層基本面與機構共識卻堅如磐石。它依然牢牢掌控著524億美元的TVL，若將Base、Arbitrum等Layer2網絡計算在內，其TVL市佔率高達65%，徹底碾壓Solana的64億與BNB Chain的55億美元。不僅如此，以太坊還壟斷了高達68%的RWA市場份額，成為摩根大通、花旗、貝萊德等華爾街巨頭髮行代幣化基金的首選。當前市場對以太坊的情緒較為複雜，散戶因價格疲軟與流動性枯竭而極度悲觀，但傳統金融巨頭卻在加速抄底。
看跌的觀點
核心邏輯：鏈上活躍度的萎縮與長期的價格弱勢，嚴重削弱了資金的持有意願與短期爆發力。
Crypto Seth：自2024年12月以來，以太坊在過去的15個月中有12個月收陰，價格表現持續疲軟。
看漲的觀點
核心邏輯：絕對領先的鎖倉價值、不可替代的機構採用率，以及底層架構的持續進化，構築了以太坊極高的長期護城河。
Vitalik Buterin：正將發展重心轉向基礎層擴展與ZK-EVM，通過並行區塊驗證與抗量子密碼學，確保長期的鏈上效率與安全。
Investor Jordan：在1,800美元極度超賣區間繼續加倉，以太坊作為穩定幣與DeFi骨幹的地位不可動搖，未來5年目標價直指20,000美元。
傳統金融機構（摩根大通/花旗/貝萊德）：拋開短期的價格波動，依然選擇以太坊作為代幣化基金與銀行發行穩定幣的首選創新陣地。
關鍵數據（截至3月2日13:00 HKT）
（數據來源：CoinAnk、Upbit、SoSoValue、CryptoBubbles）
比特幣ETF：本週淨流入7.87億美元
以太坊ETF：本週淨流入8046萬美元
SOL ETF：本週淨流入4444萬美元
XRP ETF：本週淨流入 955.45 萬美元
恐貪指數：10（極度恐慌）
Upbit 24 小時交易量排行：XRP、BTC、SAHARA、ETH、CFG
板塊漲跌：加密市場全線下跌，NFT、GameFi板塊下跌超3%
全球共67606人被爆倉，爆倉總金額為2.81億美元，其中BTC爆倉1.41億美元、ETH爆倉5384萬美元、SOL爆倉2244萬美元。
今日前瞻
Upbit將於3月3日下架 GoChain（GO）
ENA將於3月2日解鎖約4063萬枚代幣，價值約430萬美元。
今日市值前100幣種最大跌幅：Power Protocol 跌9.4%、Decred 跌7.7%、Stable 跌10.7%、Internet Computer 跌9.2%、MemeCore 跌5.5%。
