Cardano價格在日線圖上呈現出教科書般的看漲背離形態，飆升 24% 後暴跌。鏈上數據顯示，在上漲行情中，巨鯨協調拋售了超過 5.4 億美元的資金——而資金流量指數則證實散戶投資者正在積極逢低買入。
事情經過如下，以及接下來會發生什麼。
日線RSI背離指標觸發，MFI確認了這項變動
2025年12月31日至2026年2月24日期間， $ ADA的日線圖形成看漲背離。Cardano價格創下更低的低點，介於12月下旬的低點和2月24日的低點之間。同時，動量震盪指標相對強弱指數（RSI）也創下更高的低點。
當價格創出新低但 RSI 創出新高時，即使價格繼續下跌，也顯示空頭動能正在減弱。
2 月 25 日，該訊號得到確認， ADA價格飆升近 24%，短暫觸及 0.31 美元，隨後出現長長的上影線——這種蠟燭圖結構表明，在高位附近出現了積極的拋售。
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更有趣的是，資金流量指數（MFI）也支持這個觀點。 MFI 是一種成交量加權動量指標，它結合了價格和成交量來衡量買賣壓力，數值範圍為 0 到 100。與僅考慮價格的相對強弱指數（RSI）不同，MFI 考慮了交易量，因此能更直接反映真實資金是流入還是流出某項資產。
2月24日至28日期間，價格和MFI指標同步上漲，未出現MFI指標的看跌背離。這意味著下跌行情是由成交量強勁的買盤推動的，而不僅僅是流動性不足導致價格緩慢上漲。有人正在積極吸收賣壓。
因此，RSI背離生效。 MFI確認了真正的買盤支撐。 ADAADA飆升24%。然而，從2月25日的高點開始，價格在幾天內下跌了17%。如果技術形態有效，逢低買盤也真實存在，那麼是什麼扼殺了這波漲勢？
三天內分發了超過20億美元的ADA ：鯨魚投資者才是真正的賣家
答案就在鏈上。 Santiment 的供應分配數據顯示，在 2 月 24 日至 27 日期間，所有主要的巨鯨群體都同時減持了其持股。
持有超過 10 億枚ADA 的這批代幣完成了最大規模的單次退出。在 2 月 24 日至 25 日的一天之內，這批代幣拋售了約 10.2 億枚，從 29 億枚ADA跌至 18.8 億枚 ADA 。
2 月 24 日，持有 1 億至 10 億枚代幣的用戶群體最初買入了代幣，可能吸收了部分最初的拋售，但隨後在 2 月 27 日大幅逆轉，從 34.7 億美元ADA降至 26.1 億美元，減少了約 8.6 億枚代幣。
在同一時期，持有量在 1,000 萬至 1 億之間的用戶群拋售了約 2.2 億美元的ADA ，從 139 億 ADA 降至 136.8 億 ADA。即使是持有量最小的巨鯨群體（持有量在 100 萬至 1000 萬之間的用戶），其 ADA 持有量也從 56.9 億 ADA 降至 56.4 億 ADA，拋售了約 5000 萬枚代幣。
$ ADA鯨魚">三天內，總計約21.5億美元的ADA被分發到所有四個群體。以這段時間平均價格約0.27美元計算，這相當於約5.4億美元的集中拋售壓力——所有這些拋售都發生在零售積極買入的上漲行情中。
這就是MFI數據如此具有啟發性的原因。 MFI證實了真實的買盤支撐。而巨鯨的數據則證實了拋售的來源。零售和中端市場在上漲過程中吸收了巨鯨的供應，但72小時內5.4億美元的分銷額遠遠超過了需求。
衍生性商品數據為$ ADA的走勢分析增添權重
衍生性商品市場印證了這一點。 Cardano 的期貨未平倉合約量已從 9 月 19.5 億美元的高峰暴跌至 2 月中旬的 4.5 億美元以下，創下年內新低。這意味著，在價格背離真正出現之前，槓桿散戶已基本退出市場。
因此，MFI捕捉到的買盤很可能是由現貨市場驅動的：散戶逢低買入，並以RSI背離作為判斷依據。但僅靠現貨買盤無法消化巨鯨的拋售規模。
Cardano價格走勢：低點持續走低，巨鯨重新入場成為關鍵訊號
截至3月2日， ADA的日線圖結構仍低於12月底的水平，報0.27美元，而RSI指標則持續創出更高的低點（同樣是相對於12月底而言）。這意味著即使在2月底的走勢受阻之後，背離形態在技術上仍然有效。新的低點可能再次觸發該形態。
從積極方面來看，0.31 美元是一個關鍵的阻力位。這正是 2 月 25 日的阻力位。如果日線收盤價高於該水平，則標誌著下跌趨勢的首次結構性突破，並可能打開通往 0.37 美元的通道。
不利的一面是，若下跌0.26美元，將證實疲軟態勢。若跌破該價位，0.23美元和0.21美元將成為關鍵支撐位。
如果 0.21 美元的目標價位失敗，那麼更深的斐波那契擴展價位 0.18 美元 (0.618) 和 0.15 美元 (0.786) 就會發揮作用。
但決定 Cardano 下一步走勢的最重要因素並非價格水平，而是巨鯨們是否會重新開始買入。截至 3 月 2 日，Santiment 的數據顯示，主要持有者尚未恢復大規模的增持。
如果ADA價格跌至 0.21 美元或更低，而巨鯨群體像之前那樣開始重新建倉，那麼這將比 2 月的走勢強勁得多。大戶恢復買進的時機可以被視為潛在的局部底部訊號。
下一次背離要成功，需要巨鯨的參與作為確認，而不是否定。在此之前， Cardano 的價格結構可能會繼續走低。
文章《Cardano 的看漲背離被觸發和失敗——5.4 億美元的巨鯨拋售是罪魁禍首？ 》原刊於BeInCrypto。
