比特幣在重回 7 萬美元關卡上方後強勢反彈，這一走勢有助於在經歷了數週的劇烈波動後恢復一定程度的看漲情緒。這次復甦是在全球市場動盪時期之後出現的，在此期間，地緣政治發展和宏觀經濟的不確定性引發了各類風險資產價格的劇烈波動。
根據日本 XWIN Research 旗下 CryptoQuant 最近的一份報告，比特幣在 2026 年 1 月下旬至 3 月初經歷了顯著的波動。在此期間，比特幣價格一度跌至 6 萬美元中段，隨後在 3 月初出現強勁反彈，價格回升至 7.3 萬美元附近。
報告指出，比特幣最初的下跌主要是由地緣政治局勢發展引發的。 2月28日，有關美國和以色列對伊朗發動軍事打擊的報道加劇了中東地區的緊張局勢，為全球市場帶來了巨大的不確定性。隨著風險情緒惡化，比特幣在2月29日迅速跌至約63,000美元。
然而，拋售潮持續時間很短。市場狀況在幾天內趨於穩定，到3月2日，比特幣價格已回升至7萬美元左右。
此後不久，市場動能加速成長，3 月 4 日至 5 日期間，新的買盤壓力推動BTC突破 73,000 美元，這表明隨著投資者重新評估更廣泛的市場環境，短期市場情緒可能會出現轉變。
ETF資金流入和空頭回補推動比特幣反彈
CryptoQuant 的報告進一步解釋說，美國現貨比特幣 ETF 資金的重新流入在近期的反彈中發揮了重要作用。 3 月初，數億美元資金流入這些投資工具，直接支撐了現貨市場需求。僅在 3 月 4 日一天，ETF 的資金流入就超過 2 億美元，凸顯了機構投資者在經歷了一段時間的低迷後重新活躍起來。
衍生性商品市場也對這波上漲行情做出了顯著貢獻。未平倉合約數量急劇增加，同時融資利率轉為負值，顯示許多交易者積極做空比特幣。隨著比特幣價格開始上漲，這些密集的空頭部位被迫平倉，引發了一波又一波的空頭清算，空頭回補進一步增強了價格上漲勢頭。
鏈上指標呈現出更為細緻的景象。報告指出，一些看跌訊號依然存在，包括90天已實現損益比低於1.0，以及目前處於未實現虧損狀態的代幣比例不斷上升。與此同時，一些積極的進展正在悄悄顯現。
例如，Coinbase Premium 指數在經歷了長時間的負值後，近期重回正值區間。這一轉變表明，美國投資者的需求開始復甦。
朝 73,000 美元邁進的主要驅動力似乎是 ETF 資金流入和衍生性商品空頭回補的綜合作用。
比特幣突破關鍵阻力位，動能增強
圖表顯示，比特幣價格在強勁上漲後接近 73,100 美元，此前價格已突破 70,000 美元大關。在此次突破之前，比特幣價格在 64,000 美元至 69,000 美元之間盤整了數週，期間市場反覆測試支撐位和阻力位，但始終未能明確方向。
從技術角度來看，近期的反彈使比特幣重新站穩了短期移動平均線，包括先前在盤整階段構成阻力的50週期和100週期均線。突破這些均線顯示短期動能轉變，買方重新掌控了市場。
價格目前正接近200週期移動平均線，該均線略高於目前價位，是74,000美元附近的關鍵技術阻力位。該價位可能成為下一個阻力區域，因為長期投資者通常將其作為確認趨勢的參考點。
突破期間成交量也隨之增加，顯示隨著市場走高，市場參與度增強。強勁的上漲K線反映了積極的買盤壓力，這與衍生性商品市場中觀察到的空頭回補動態相吻合。
如果比特幣能夠站穩在 70,000 美元上方，那麼突破可能將該價位確立為新的支撐區域。然而，如果未能維持這一結構，市場在嘗試新的方向性走勢之前，可能會再次測試 68,000 美元至 69,000 美元區域。
題圖來自 ChatGPT，圖表來自 TradingView.com。
