風險資產正從油價上漲引發的拋售潮中復甦，而上漲的債券收益率則給美聯儲下降預期帶來了壓力。
比特幣和全球股市在經歷了本週早些時候的拋售潮後趨於穩定，與此同時，受美國、以色列和伊朗之間軍事衝突升級引發的上漲行情也提振了市場情緒。然而，債券市場發出謹慎信號，收益率上漲表明通脹擔憂再度升溫，且市場對美聯儲下降的預期正在下降。
市值最大的加密貨幣大餅）週五交易價格突破7萬鎂大關，本週上漲近10%。此前，受地緣政治緊張局勢影響，比特幣價格在上週末下降6.5萬鎂左右，週三一度攀升至近7.4萬鎂。
這一復甦勢頭在期貨市場也顯而易見。與標普500指數掛鉤的期貨合約週二下降數週低點6718點，隨後在發稿時回升至6840點左右。
最初的“避險”情緒出現在伊朗封鎖霍爾木茲海峽（全球原油供應的關鍵咽喉節點）的報告引發油價上漲之後。隨後，美國迅速承諾為途經該地區的銷燬運輸船提供海軍護航和政治風險保險，從而緩解了市場的擔憂，市場也隨之趨於穩定。
然而，債券市場依然憂心忡忡。
債券收益率已連續四天上漲，從3.93%升至4.15%。債券價格與收益率呈反向走勢。與此同時，對利率預期更為敏感的2年期國債收益率也從3.37%上漲近3.60%。
收益率上漲表明，交易員正在評估貨幣政策前景，因為衝突造成的能源價格衝擊可能會再次引發通脹壓力。
根據芝加哥商品交易所的美聯儲利率期貨，投資者目前評估美聯儲今年次下降（每次降息次個基點）的可能性不到 50%，與衝突爆發前的近 80% 相比大幅下降。
數字資產做市商Wintermute的交易員 Bryan Tan 在一封電子郵件中表示：“利率市場在此次復甦中顯示出緊張跡象”，他指的是收益率的上漲。
“經濟依然強勁（ISM服務業指數為56.1，ADP就業人數增加6.3萬人，高於預期的5萬人），但同時又面臨通脹性能源衝擊，這種背景往往迫使美聯儲在更長時間內維持其貨幣政策立場。本週沃什的提名官方提交參議院，也為鷹派立場的不確定性增添了另一層，”譚補充道。
一些觀察人士認為，油價衝擊帶來的通脹影響通常會逐漸蔓延至全球經濟，這意味著未來幾周收益率可能會保持高位，並可能限制股票和加密貨幣等風險資產的上漲勢頭。
“在發生重大地緣政治衝擊後，油價通常會在幾周內逐漸上漲。平均模型顯示，衝擊發生後約60天內，油價通常上漲20%至30%。”分析師傑克·普蘭德利在X網站上解釋道，“市場往往低估了供應風險的初期階段。真正的上漲通常發生在流通和庫存開始出現實際中斷的時候。”
近期強勁的美國經濟數據也推上漲了收益率，並降低了市場對下降的預期。週二公佈的數據顯示，美國2月份服務業活動持續擴展，ISM服務業指數上漲56.1。ADP私營部門就業報告顯示，2月份製作就業崗位6.3萬個，為2025年7月以來的最高水平。
市場目前關注的焦點是週五即將公佈的非農就業報告和工資增長數據。如果這些數據高於預期，市場對美聯儲下降的預期可能會繼續減弱，從而加劇金融市場的波動。
