Solana 的價格走勢圖乍看之下似乎疲軟。該代幣環比下跌約 10%，反映了加密貨幣市場的整體降溫趨勢。然而，這一表面數字掩蓋了一個重要的細節。在 2 月 6 日至 3 月 4 日期間， Solana經歷了強勁反彈。該資產價格從近 67 美元飆升至 94 美元，不到一個月的時間裡漲幅接近 40%。
然而，這波上漲行情也暗藏隱患。Solana一些最忠實的投資者似乎並未被這一舉措所說服。這種信心的缺失與新的技術信號交織在一起，預示著回調可能即將到來。
股價反彈至94美元未能說服其最老的持有者。
長期持有者往往在上漲行情中提供最強勁的支撐。當這些投資者隨著價格上漲而增持時，通常表明他們對趨勢充滿信心。但索拉納近期的上漲行情卻呈現出不同的景象。
HODL Waves（一種按持有時間劃分持有群體的指標）的數據顯示，截至 2 月 3 日，持有$ SOL三年或三年以上的持有者控制了約 9.77% 的供應量。隨著 2 月 6 日的上漲行情開始，這些投資者從 2 月 8 日起開始減持。
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大部分拋售發生在上漲行情的早期階段。到3月4日Solana最終達到94美元的峰值時，這些最早的持倉者幾乎沒有重新增持。他們的持倉份額已降至約7.28%。
換句話說，索拉納最堅定的支持者並沒有迴歸支持這波反彈。當技術面動能開始減弱時，這種缺乏長期信念就顯得尤為重要。
隱藏的看跌背離表明動能正在減弱，但更大的風險正在逼近。
這種動能預警信號已經在圖表上顯現。11月26日至3月4日期間， Solana在日線圖上形成了一個隱藏的看跌背離形態。這種形態的出現是因為價格創出更低的高點，而相對強弱指數（RSI）卻創出更高的高點。
隱藏的看跌背離通常出現在更廣泛的下跌趨勢中，並且通常預示著現有趨勢的延續。
Solana仍然符合這種情況。儘管近期有所反彈，但該代幣在過去三個月仍下跌了約 34%，這意味著整體趨勢依然看跌。
Solana價格在3月4日觸及94美元高點後不久，這種背離現象就開始顯現。此後，價格已回落約7%，表明賣方可能正在重新掌控市場。然而， Solana與進一步下跌之間仍然存在一個關鍵的技術支撐位。
儘管價格有所回落，但Solana仍高於其20日指數移動平均線（EMA）。20日EMA是一條趨勢線，追蹤過去20天的平均價格，因此更能反映近期的價格走勢。
該價位多次成為該資產走勢的關鍵趨勢線。當Solana跌破 20 日均線時，下跌往往會迅速加速。例如，當Solana在 1 月 18 日左右跌破該價位（接近 137 美元）時，到 2 月 6 日，跌勢最終蔓延至約 67 美元。
今年早些時候也出現過類似的例子，當時類似的動能信號將Solana推低至同一 EMA 下方，並引發了 11% 的下跌。
這次的不同之處在於，市場可能缺乏強有力的買方力量來捍衛當前價位。最早的持倉者已經在上漲行情中減持了部分倉位，現在似乎又有另一批投資者在拋售。
長期持有者現在開始拋售，因為Solana股價正在測試其成本基礎。
雖然持倉時間最長的投資者在牛市初期減持了部分倉位，但中長期投資者仍在持續增持。持倉淨額變動指標顯示，這些持倉超過155天的投資者自2025年12月24日以來一直在穩步增持。數週以來，數據顯示持倉量持續增加。
但這種趨勢現在已經急劇逆轉。
該指標最近轉為負值，約為 -635,750美元SOL ，表明近期的拋售已經超過了過去一個月來的穩定積累。
這一轉變正值關鍵時刻，因為Solana目前的交易價格正好處於 86.80 美元至 87.82 美元之間的主要成本基礎區間內。大約 1310 萬美元的SOL已在此區間內成交，使其成為圖表上最強的支撐區域之一。
這些成本基礎水平通常起到支撐作用，因為投資者往往會捍衛他們最初買入的價格。
但如果液位下降，反應可能會很迅速。
如果無法重新站上 87.82 美元（價格圖表和集群圖表的共同支撐位）， Solana 的價格可能會跌破其 20 日均線和最強的成本基礎支撐集群。這種情況可能導致價格下探至 77.67 美元，該價位與 0.618 斐波那契回撤位重合。如果價格進一步走弱，則可能跌至 73.21 美元甚至 67.52 美元，即 2 月份反彈的起始價位。
另一方面，如果買方重新掌控市場，看跌前景將會減弱。Solana)股價若要恢復上漲勢頭，需要重新站上94.09美元的價位，該價位此前曾是此輪上漲行情的峰值。
目前， Solana正處於一個關鍵的抉擇點。股價上漲至94美元顯示出強勁的短期需求，但如果沒有老股東的支持，且拋售壓力持續在86-87美元的支撐區域附近，那麼這波漲勢可能難以維持。
文章《Solana 漲至 94 美元未能說服其最老的持有者——為何回調可能隨之而來》最初發表於BeInCrypto。
