以下是 Renesis 創始人兼首席執行官 Thomas Pratter 撰寫的客座文章。
流動性加密基金正處於風口浪尖。主動管理型基金的數量持續增長，DeFi策略逐漸獲得認可，監管環境也日趨明朗。機構投資者比以往任何時候都更加關注這一領域。
但Optimism背後卻隱藏著一個不那麼光鮮的真相：大多數基金經理的運營仍然舉步維艱。
電子表格問題
問問任何一位新興基金經理，他們是如何追蹤其在五個交易所、三條區塊鏈和若干 DeFi 協議上的投資組合的。坦誠的回答通常是：結合電子表格、自定義腳本和大量的人工核對工作。
這並非傳統意義上的技術問題。協議運行正常，交易所也提供API接口，數據也存在。問題在於，沒有人將所有這些要素以一種對管理真實資本的基金而言合理的方式連接起來。
對於僅在中心化交易所交易現貨和惡意代幣的CeFi基金而言，工具上的差距雖然令人煩惱，但尚可克服。然而，對於運營DeFi策略、跨多個協議和鏈提供流動性、質押、借貸和收益耕作等服務的基金而言，這種差距會嚴重阻礙其運營。
為什麼 DeFi 讓一切變得更難
DeFi 頭寸與中心化交易所的餘額有著本質區別。Uniswap 上的LP 頭寸並非賬戶中的一個數字，而是一種動態的多資產敞口，會產生費用，資產組合也會隨之調整，並且其表現會因市場狀況而發生顯著變化。EigenLayer 上的重質押頭寸涉及多層委託和獎勵累積機制，這是任何傳統投資組合系統都無法解析的。
結果是，擁有複雜DeFi策略的基金經理往往需要花費數小時的手動操作才能回答有關自身投資組合的基本問題。例如：我當前的淨值是多少？該倉位在過去一個季度的表現如何？我按協議、鏈和策略劃分的實際敞口是多少？
對於任何機構運營而言，這些都是基本問題。但對於很多DeFi原生基金來說，準確回答這些問題仍然是一個真正的挑戰。
LP報告差距
問題不僅限於內部透明度。基金經理需要向有限合夥人彙報。資產配置者越來越期望看到清晰明瞭的儀表盤、可審計的業績數據以及機構級的分析工具。隨著2022年成立的基金陸續達到三年業績里程碑，三年業績記錄的重要性也日益凸顯。
如果你無法提供清晰的夏普比率、恰當的回撤分析或反映你DeFi倉位的淨值歷史記錄，你不僅運營效率低下，還會失去投資者的信任。
傳統的投資組合管理系統並非為此而設計。它們大多是為持倉位於中心化交易所、資產擁有清晰的股票代碼的時代而構建的。將 DeFi 集成到這些系統中，充其量只能實現錢包掃描，這隻能顯示代幣餘額，而無法揭示持倉的實際性質。
為什麼人工智能是跟上時代步伐的唯一途徑
DeFi發展迅猛。每週都有新協議上線。現有協議也在不斷升級、分叉或改變機制。任何完全依賴手動協議集成的系統都將永遠落後。
人工智能在此變得至關重要，它並非只是一個流行詞，而是實實在在的必需品。在 Renesis，我們利用人工智能驅動的分類技術，以最精細的粒度自動識別和分類 DeFi 頭寸。除了我們人工映射的 80 多個協議之外，我們的人工智能層還能確保基金交互的每一個其他協議都能被識別、分類，並在投資組合視圖中準確反映出來。
DeFi 領域瞬息萬變，高度分散，僅靠一支工程師團隊手動操作根本無法跟上。人工智能讓一支精幹的小團隊能夠全面覆蓋 DeFi 的各個方面，同時又不犧牲深度和準確性。正因如此，一家七人公司才能提供傳統廠商（擁有 200 人團隊）都難以企及的覆蓋範圍。
機構級 DeFi 基礎設施真正需要什麼？
在過去兩年與數十位基金經理的交流中，我發現一些要求反覆出現。
統一的CeFi和DeFi數據可視化。無需兩個儀表盤，也無需合併三個不同工具導出數據的電子表格。只需一個視圖，即可原生理解兩個世界。
協議級智能。系統需要理解Pendle收益代幣是什麼， Aave借貸頭寸如何運作，以及 Hyperliquid 的資金費率是多少。這不僅僅是知道代幣存在於錢包中。這意味著需要進行深入的協議級映射，並結合人工智能分類來處理長尾數據。
面向有限合夥人的專業報告。可配置的儀表盤，讓資產配置者無需基金經理每個季度都從頭開始構建，即可獲得所需的指標。
執行基礎設施也應連接到同一個投資組合視圖。在一個系統中管理投資組合，卻在另一個系統中執行交易，彼此之間沒有任何共享的上下文，這種情況應該成為歷史。
今天就來試試吧！
這正是我們開發 Renesis 的目的所在。Renesis 是一個原生於 DeFi 的投資組合管理和執行平臺，專為在中心化和去中心化交易場所進行交易的基金經理而設計。它已全面上線，註冊免費，並且已經開始管理真實的投資組合。
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加密基金領域正在快速成熟，基礎設施也應與這種發展勢頭相匹配。
