比特幣樹立了熊市的新標誌

比特幣價格持續上漲，但復甦的基礎十分脆弱。在鏈上數據引發的質疑聲日益高漲的情況下，這位加密貨幣之王正在測試關鍵阻力位。

多項指標發出看跌信號，可能會在任何實質性突破出現之前削弱當前的上漲勢頭。

比特幣持有者處於虧損狀態

短期持有者獲利的比特幣供應量已降至 50% 以下， Glassnode將此視為“熊市的標誌”。該指標表明，近期購買比特幣的大多數人目前都處於虧損狀態。

從歷史上看，當盈利的 STH 供應低於這一臨界Threshold時，需求就會受到抑制。

只有當這一指標回升至50%以上時，短期投資者的風險偏好才會恢復到較低水平。在新的買家仍然處於虧損狀態的情況下，新增資本流入不太可能出現顯著加速。

要扭轉這一趨勢，恢復投資者對比特幣短期上漲潛力的信心，首先需要市場持續復甦。

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柴金資金流量指標（Chaikin Money Flow Indicator，CMF）與比特幣價格形成看跌背離。BTC價格不斷創出新高，而CMF卻錄得更高的低點——這是典型的拋售壓力正在暗中積聚的信號。

這種差異表明實際資本外流尚未完全反映在價格中。

當看跌的CMF背離出現時，通常是通過價格回調而非指標恢復來實現的。目前的形勢表明，比特幣可能承受的拋售壓力比其價格走勢所顯示的要大。

這種潛在壓力可能會在接下來的交易日中表現為顯著的價格下跌。

BTC價格突破的可能性不大

比特幣目前交易價格為 70,724 美元，正向下突破 71,529 美元的阻力位。過去六週，該阻力位多次阻礙比特幣價格突破。每一次衝擊該阻力位的失敗都強化了其作為結構性障礙的重要性。儘管比特幣價格多次嘗試突破該阻力位，但突破仍然難以實現。

鏈上看跌指標表明，比特幣可能在 71,529 美元附近再次遭遇阻力，而不是順利突破。

如果跌破該價位，價格可能回調至 65,776 美元，與上次類似走勢的結果類似。尚未反映在股價中的拋售壓力將加速這一回調。

從拋售轉向買入提供了一種建設性的替代方案。如果投資者扭轉局面，積極買入，比特幣有望突破71,529 美元，並收於 74,000 美元上方，從而打破看跌觀點，並向 75,000 美元大關邁進。