納斯達克提出的以代幣化形式交易部分股票的提案於週三獲得美國證券交易委員會的正式批准，儘管該結構仍將交易和結算限制在傳統的市場規則之內。
這些變化將涵蓋一些已經在國家證券交易所上市的證券，首先從羅素 1000 指數股票和某些指數 ETF 開始，代幣化股票需要在權利、代碼和交易優先級方面與傳統股票保持一致。
代幣化是將股票或 ETF 等傳統資產轉化為區塊鏈上的數字資產的過程，該數字資產與原始證券綁定，並享有相同的權利。
美國證券交易委員會表示，參與的經紀商可以在下單時標記以代幣化結算方式結算的訂單，納斯達克會在交易執行後將該指令傳遞給存託信託公司。
如果由於經紀商或證券不符合資格，或者由於區塊鏈或錢包不兼容，DTC 無法執行請求，則交易將以傳統的非代幣化形式結算。
Decrypt已聯繫納斯達克，詢問代幣化交易何時可以開始，以及在正式上線前還需要哪些條件。
納斯達克於去年 9 月提交了提案，將代幣化與早期的市場創新（如十進制化和電子化）進行了比較。
當時，該交易所辯稱，現有的“國會強制執行的”監管結構已經適用於代幣化證券，而不管其是否具有區塊鏈特性。
美國證券交易委員會在其批准函中承認，在審查過程中，一些評論者對納斯達克的代幣化模型將如何運作 提出了疑問。
美國證券業的主要貿易組織 SIFMA 和美國最大的交易所運營商之一 Cboe Global Markets 都關注到 DTC 的角色尚不明確。
區塊鏈政策倡導組織“數字商會”認為，美國證券交易委員會應該避免偏袒特定公司或技術，並給予發行人更多發言權。
專注於金融改革的非營利組織 Better Markets 反對該提案，理由是可能存在價格差距、監管問題和法律不確定性。
到 11 月下旬，各大交易所和市場團體敦促美國證券交易委員會避免對代幣化證券給予廣泛的豁免，並警告稱，寬鬆的豁免可能會造成不均衡的規則，並給代幣化股票帶來新的風險。
美國證券交易委員會對納斯達克的認可，標誌著監管機構和交易所對代幣化採取了更加系統化和協調一致的方法。不過，納斯達克設定的限制表明，至少目前，這些只能通過現有系統完成，而不是通過單獨的鏈上場所完成。
今年早些時候，美國證券交易委員會（SEC）工作人員表示，代幣化資產首先是證券，其次才是技術，並重申了其立場，即把證券放在區塊鏈上並不會改變其在聯邦法律下的法律分類。
代幣化引擎 Clearpool 的首席運營官 Steven Wu 告訴Decrypt ，這項批准意義重大，因為“它讓上市股票更具可編程性，而不僅僅是更數字化”。
吳表示：“美國證券交易委員會正在為這些資產打開大門，使它們能夠超越交易範疇，進入更廣泛的金融應用領域。”
他指出，這些變化“在基礎設施層面引入了靈活性，而不會擾亂當今市場的運作方式”，並指出這是向更快結算的長期轉變，最終目標是使市場能夠更接近實時地運行。
“代幣化股票指向一種不再受傳統市場交易時間限制的價格發現模式，”他說。
機構數字資產公司 Talos 的國際市場主管 Samar Sen 告訴Decrypt ，對於機構投資者而言，美國證券交易委員會的批准“在資產層面創造了更大的靈活性”。
他補充說：“各機構將密切關注代幣化證券如何接入交易後基礎設施，尤其是在結算仍然通過中央清算和結算系統進行的情況下，以及流動性是否在兩種形式中持續發展。”
