以太坊圖表上有所回升，但底層數據卻呈現出截然不同的景象。

以太坊價格雖出現小幅回升，但缺乏維持漲勢所需的根本支撐。市場狀況持續惡化而非好轉，尤其投資者方面更是如此。

由於潛在市場情緒與以太坊圖表上目前可見的表面價格上漲趨勢不符，回調的風險迫在眉睫。

以太坊持有者正在失去信心

儘管以太坊價格近期有所上漲，但實際盈虧數據卻揭示了一個令人擔憂的局面。過去兩個月，ETH持有者僅有一天實現了盈利，而且很快就轉為虧損。這種幾乎完全沒有盈利退出的情況反映出，絕大多數持有者都處於虧損狀態。

投資者虧本拋售，表現出的是典型的恐慌行為，而非戰略性重新佈局。這種持續的虧損確認會形成一個負反饋循環，無論短期價格如何上漲，拋售壓力都會持續高企。兩個月的持續虧損所引發的悲觀情緒，將繼續拖累以太坊的復甦，直到持有者真正恢復盈利為止。

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以太坊網絡新地址創建數量下降了16%，達到近三個月來的最低點231,867個。這一降幅表明，潛在的新投資者正在撤離，而不是進入市場。現有持有者持續遭受的損失似乎正在阻礙新的參與者，因為新進入者不願買入這種持續虧損的資產。

新地址增長放緩直接影響以太坊的新增資金流入。新地址代表著首次購買者的需求，它們的減少會削弱一個重要的增量購買壓力來源。如果沒有這筆新的資金注入，以太坊能否維持價格在關鍵阻力位之上的上漲，將越來越依賴於現有持有者改變其行為，而這在短期內不太可能發生。

ETH價格或將失去關鍵支撐位

以太坊目前交易價格為 2189 美元，在跌破 50 日指數移動平均線 (EMA) 支撐位後，守住了 2158 美元的支撐位。EMA 支撐的喪失是一個重要的技術性事件，證實了短期趨勢的惡化。這種結構性弱點使得 2158 美元成為進一步下跌前的最後一個有效防線。

持續的拋售壓力可能來自虧損投資者，導致以太坊跌破 2158 美元的支撐位，並可能進一步下探至 1917 美元。這種情況是否會發生，取決於持有者是選擇繼續恐慌性拋售，還是將持倉穩定在當前水平。如果跌破 2158 美元，則表明反彈嘗試已經失敗。

如果以太坊價格從 2158 美元反彈，併成功將 2348 美元的阻力位轉化為支撐位，那麼前景將發生顯著變化。這種結構性轉變將使以太坊有望上漲至 2500 美元，從而推翻當前的看跌觀點。正如 CBD 熱力圖所示，以太坊在 2850 美元之前沒有主要的供應阻力，這為其上漲提供了足夠的空間。