白宮正在審查美國證券交易委員會的新加密貨幣監管框架。

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美國證券交易委員會正在從「先訴訟後指導」的方式轉向制定明確的數位資產分類規則，這可能會下降將許多加密貨幣歸類為證券的傾向。

這項轉變發生在證券交易委員會（SEC）向白宮提交提案供其考慮，同時與商品期貨交易委員會（CFTC）協調以下降監管灰色地帶之際。在短期上漲行情但「極度恐慌」情緒的背景，建立一個更易於理解的監管框架的需求變得更加迫切。

主要內容

白宮正在考慮對加密。

如果獲得批准，美國證券交易委員會可以實施更清晰的數位資產分類系統，這意味著許多加密貨幣將不再被自動歸類為證券，從而下降對訴訟的依賴。

3月20日，美國證券交易委員會悄悄向白宮提交了兩項重要提案。其中一項提案旨在提高對沖基金和私募股權營運的透明度。另一項提案則直接涉及加密貨幣，旨在建立一個更清晰的數位資產分類體系。

根據彭博社報道，美國證券交易委員會（SEC）正逐漸轉變策略，不再主要依賴訴訟和執法措施，而是轉向制定具體的指導方針和操作原則。如果獲得批准，這項轉變可望下降對哪些代幣屬於證券的「不同解讀」。

這新方向的點擊在於提出的「創新豁免」方案。該方案旨在創建一個測試環境並下降初期門檻，使加密公司在產品仍處於開發階段時，無需立即滿足複雜的註冊要求。

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 主席 Michael S. Selig 也在他的X論壇貼文中談到了這個問題，點擊了明確證券和非證券之間界限的目標。

“我和阿特金斯主席現在已經提出了一種新的解釋，對什麼是證券以及什麼不是證券給出了明確的界定。”
——美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席麥可‧塞利格，發表於2026年X月刊的文章

塞利格認為，在前任董事長加里·根斯勒的領導下，許多公司常常必須「猜測」哪些行為是被允許的，哪些是不被允許的。這種缺乏明確性的做法被評估導致創新和人才促使到美國以外，同時也下降了開發人員的風險承受能力。

因此，新提案旨在透過下降灰色地帶、上漲可預測性以及下降審計後解釋所帶來的法律風險，為美國重新註入創新活力。然而，新框架的可持續性仍取決於它只是一個臨時解決方案，還是能夠成為一個長期的基礎。

美國證券交易委員會正在部分推遲對私募股權基金的報告要求，並審查先前更嚴格的數據要求，旨在平衡市場安全和合規成本。

在私募股權領域，美國證券交易委員會（SEC）已將部分報告要求（PF表格）的截止日期推遲至10月1日，並正在審查先前推出的嚴格數據要求。此舉表明，SEC的新重點是下降企業的營運負擔，而不是在短期內擴展報告義務。

老生常談的問題再次浮出水面：在Archegos事件之後，監管機構點擊透明度以下降系統性風險。但現在，美國證券交易委員會（SEC）似乎正在將重點轉向可行性和簡化流程，力求避免製作市場難以適應的過重合規要求。

根據 CoinMarketCap 的數據，加密總市值在 24 小時內上漲了約 3.26%，但恐懼與貪婪指數仍處於「極度恐懼」狀態，顯示投資者尚未完全恢復信心。

截至本文撰寫之時，過去24小時內加密總市值上漲了約3.26%。儘管物價有所回升，但情緒並未隨之好轉，加密恐懼與貪婪指數仍處於「極度恐懼」區域，反映出市場猶豫與防禦情緒。

在此背景下，據報道，美國證券交易委員會（SEC）正試圖彌合傳統方法與未來法律（例如旨在明確法律框架的《CLARITY法案》）之間的差距。同時，SEC正與美國商品期貨交易委員會（CFTC）更緊密合作，以下降監管重疊，下降加密企業的不確定性。

3月17日引用的一項最新解讀認為，大多數數位資產不應自動被視為證券。如果此理解能夠一致應用，則可以下降因從一開始就對專案進行「貼標籤」而產生的法律風險和合規成本。

目前尚不清楚這些新規是暫時的（尚待國會全面批准），還是會成為長期框架。然而，在保羅·阿特金斯主席的領導下，其核心目標是努力消除美國加密貨幣監管的模糊性。

美國證券交易委員會正在從優先透過訴訟進行執法轉向制定明確的規則和指導方針，特別是數位資產分類系統，以下降關於哪些代幣屬於證券的灰色地帶。

該提案旨在創造一個更有利的環境，使新的加密公司能夠在產品開發階段就面臨更少的初始障礙，避免立即滿足複雜的註冊程序，從而實現營運。

儘管根據 CoinMarketCap 的數據，加密總市值在 24 小時內上漲了約 3.26%，但加密恐懼與貪婪指數仍處於「極度恐懼」區域，反映出由於宏觀經濟和監管的不確定性，投資者保持謹慎。

這兩個機構正努力對數位資產是否屬於證券做出更統一的解釋，旨在下降監管重疊，下降美國加密企業面臨的法律風險。