用倉位去押注一場偉大的衰退，美股漲了幾十年沒經歷過像樣的熊市，感覺是真到頂部了，戰爭可能只是加速了一兩年週期，這世界上沒有隻漲不跌的資產。 之前英偉達和美光財報利好後都是先拉昇再迅速跌回去已經讓我感覺到有了幣圈後期流動性不足的影子，更不用提今年還有幾個大卡車要上線，而要增加流動性只有降息這一條路，但美國現在的通脹情況讓美國不敢降息，甚至市場已經在定價會加息。 不知道美聯儲會怎麼解這個困局，我的押注是它解決不了，所以股市會先跌。如果美聯儲不管通脹，選擇降息救股市，那股市短期會反彈，那我的空單會虧損，所以我增加了做多SOFR3作為對沖，SOFR3是美債利率的基準。如果選擇保通脹不降息甚至加息，那麼股市會繼續崩盤，空單會獲利，而SOFR3會虧損。這裡不對稱的地方是，27年3月的SOFR3的價格甚至低於現在的價格，也就是隻要美聯儲不加息，我的SOFR3到明年就會賺錢。我的判斷是不會加息，因為加息並不會變出更多的石油，所以解決不了根本問題。 以上昨天開倉的一些思考。