美股大型科技股的預期市盈率，僅僅比標普500指數高出1.7個百分點了，這是金融危機級別的嚴重超賣吶 我現在收回“AI泡沫破裂論”，因為我發現Agent Harness範式正在推動大模型廠商API Token消耗的指數級增長，而生產SOTA大模型的資本開支增長卻維持線性模式。 現在只需要湧現出一兩家基於Agent Harness範式面向C端的Palantir（如微軟的Copilot或者Claude Cowork），大模型資本循環就從現在單純依賴敘事驅動成功切換到敘事與現金流雙擎驅動咯🧐