美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 對Kucoin 的營運實體 Peken Global Limited 處以50 萬美元的罰款，並發布永久禁令，禁止該交易所為美國交易者提供服務，從而結束了始於 2024 年 3 月針對該平台運營未註冊期貨佣金商和掉期執行機構的民事投訴的執法程序。
該命令要求主動阻止美國用戶訪問，而不僅僅是政策更新Kucoin必須實施技術控制，以防止美國交易者開設帳戶或訪問衍生產品。
這項要求，加上該交易所已根據 2025 年 1 月美國司法部認罪協議沒收的 2.97 億美元，使之成為 CFTC 歷史上影響最為深遠的離岸交易所執法行動之一。
- 罰款金額：美國商品期貨交易委員會（CFTC）對Peken Global Limited處以50萬美元民事罰款。
- 限制範圍：永久禁制令，禁止Kucoin向美國交易者提供現貨和衍生性商品服務或接納美國交易者。
- 先前解決方案：根據美國司法部2025年1月達成的認罪協議，罰款和沒收金額為2.97億美元；150萬美國註冊用戶至少產生了1.845億美元的費用。
- 先例訊號： CFTC 認定 Peken Global 負有責任；最終裁決駁回了針對 Mek Global、PhoenixFin 和 Flashdot 的索賠。
CFTC指令的實際要求是什麼？ ——以及Kucoin 50萬美元罰款涵蓋的內容是什麼？
美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 於 2024 年 3 月 26 日向紐約南區地方法院提起民事訴訟，指控 KuCoin 的經營者在 2019 年 7 月至 2023 年 6 月的四年期間違反了《商品交易法》，在沒有獲得 CFTC 要求的註冊的情況下，作為未註冊的佣金交易的情況下，作為未註冊的交易機構。
該投訴還指控存在虛假的 KYC 程序： Kucoin公開聲稱美國用戶無法訪問該平台，但同時允許他們透過 VPN 訪問，且沒有設置任何 IP 等級的限制。
最終裁決將50萬美元的民事罰款全部判給了Peken Global Limited——美國商品期貨交易委員會（CFTC）認定該公司負有主要營運責任。針對其關聯公司Mek Global Limited、PhoenixFin PTE Ltd.和Flashdot Limited的索賠被駁回。
這一區別很重要：美國商品期貨交易委員會（CFTC）並非對整個公司結構進行全面處罰，而是針對負責面向美國的衍生品交易的特定運營商。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）執法主管伊恩·麥金利直截了當地指出：「長期以來，一些離岸加密貨幣交易所一直沿用一種如今已為人熟知的伎倆，即提供衍生產品並謊稱美國用戶無法使用其平台。」這筆50萬美元的罰款涵蓋了民事衍生性商品遠低於刑事違規行為——它與司法部通過除司法程序解決的金額2.97美元。
美國交易員實際損失了什麼——以及與此相比如何
該禁令涵蓋了 KuCoin 面向美國用戶的全部業務範圍——衍生性商品交易、帳戶創建以及為現有美國帳戶提供的持續服務。
Kucoin在2023年7月部分推出KYC（了解你的客戶）功能之前，擁有約150萬美國註冊用戶。這次KYC功能的推出是由於得知聯邦調查的消息，導致數百萬現有用戶被排除在外。這些帳戶現在將被永久強制註銷。
涉事產品並非邊緣產品。 KuCoin 提供槓桿永續期貨和保證金交易——正是這些衍生性商品類別使BitMEX以及後來的 Binance 成為Kucoin商品期貨交易委員會 (CFTC) 的重點監管對象。
對於依賴Kucoin進行離岸衍生性商品交易的活躍交易者而言，該禁令永久而非暫時關閉了此管道。根據該禁令，他們沒有任何途徑可以恢復進入美國市場。
實際後果顯而易見：持有Kucoin未平倉部位或餘額的美國交易員需要將此視為一次清算事件，而不是暫時的中斷。
更廣泛的問題是——在執法力度加大的情況下，服務美國用戶的中心化交易平台能否維持其市場份額——現在比以往任何時候都更加尖銳。
