一月份，CT 上充斥著各種空投等級列表。 現在第一季度末了。 沒有一個 S 級項目真正發放了代幣。 OpenSea 無限期推遲了 SEA 的發佈。 Monad 在三年後才給社區發放了 3.3% 的代幣，而且優先考慮的是 KOL 而不是實際的測試用戶。 2025 年發行的代幣中，84% 的交易價格低於發行價。88% 的代幣在三個月內貶值。ICO 正在悄然取代空投模式，因為項目方意識到空投吸引的是賣家而不是買家。那麼，為什麼還有人繼續挖礦呢？ 因為在極度恐慌的市場中（恐懼與貪婪指數為 10-19，為 2022 年以來的最低水平），挖礦似乎成了唯一剩下的非對稱賭注。說實話，他們的想法並非完全錯誤。那些真正發放了代幣的 B/C 級項目正在悄悄地發放收益，而其他人卻還在等待永遠不會到來的 S 級榮耀。 空投模式並未消亡，但等級列表不再是一種有效的策略。選擇擁有實際產品和真正催化劑的項目，否則就只能成為別人的退出流動性工具。

有些協議永遠不會到達TGE。