A輪融資的“贏家”很少能成為真正的大贏家。 大家都在追逐那些顯而易見的熱門： - 擁有知名創始人的公司 - 擁有最炫酷的演示文稿的公司 - 已經獲得媒體報道的初創公司 真正的贏家正在默默耕耘。 A輪融資時： → 特斯拉當時正處於資金短缺，而埃隆·馬斯克甚至還沒加入。 → Hotmail 無法承擔免費服務的服務器費用——用戶激增，基礎設施不堪重負。 → Skype 正面臨令投資者擔憂的法律問題。 → Oklo 面臨著看似無法克服的監管難題。 → Coinbase 正遭受來自各方的攻擊。純粹主義者認為它過於中心化，而銀行則希望它退出市場。 這些公司看起來雜亂無章。 但它們確實在為真實的人們解決實際問題，即使過程看起來並不光彩。