股市最後的避風港之一如今也面臨風險

今年以來表現優於成長股的價值股上漲行情，如今正受到中東衝突升級的威脅。 今年股市動盪中最後的避風港之一也岌岌可危。 價值股，也就是那些市淨率較低的股票，悄悄邁向了輝煌的一年。如今，中東戰爭卻有可能顛覆這一市場格局，令投資人幾乎無處可逃，他們既擔憂人工智慧的快速發展，也擔憂地緣政治衝突等許多問題。 今年以來，羅素1000價值指數上漲了2.4%，跑贏了下跌9.1%的羅素1000成長指數，這是自2022年以來的最大漲幅。同時，標普500指數下跌了3.8%，並且最近經歷了近四年來最糟糕的一個季度。 引領價值指數上漲的部分股票包括：快閃記憶體製造商 Sandisk (SNDK) 上漲 1.28%；綠色向上三角形，今年上漲 196%；Moderna (MRNA) 下跌 1.66%；紅色向下三角形，上漲 67%；以及 Acadia Healthcare (ACHC) 上漲 1.23%；綠色向上三角形，上漲 67%；以及 Acadia Healthcare (ACHC) 上漲 1.23%；綠色向上三角形，上漲 69%。 但隨著伊朗衝突升級，股市動盪，油價飆升，引發經濟衰退擔憂，許多價值股的漲幅如今面臨風險。自2月底美國和以色列對伊朗發動空襲以來，羅素1,000價值指數已下跌4.3%。 耐吉 (NKE) 股價下跌 0.99%；紅色向下三角形在此期間下跌了 29%，而房屋建築商萊納 (LEN) 股價上漲 1.23%；綠色向上三角形和西南航空 (LUV) 股價均下跌了約 24%。銀行、公用事業和其他與經濟密切相關的股票——這些股票通常符合價值股的定義——在此期間也會下跌。 「憂慮之牆正在全面築起，」美國銀行資產管理公司首席股票策略師特里·桑德文表示。 4月初股市回暖，上週收漲。下週，投資者將透過最新的製造業數據和通膨數據更清楚地了解經濟狀況。各公司也將開始公佈財報，其中達美航空(DAL)股價下跌1.24%（紅色向下三角形）和Constellation品牌(STZ)股價上漲0.07%（綠色向上三角形）的業績將陸續公佈。 價值股的上漲始於數月前，投資者對數十億美元湧入人工智慧技術及其工具對軟體公司的威脅日益持懷疑態度。一些投資人也買進藍籌股和小型公司的股票，押注川普總統的減稅和放寬管制政策，以及聯準會的降息措施，將有助於刺激經濟反彈。 「這件事目前暫時擱置了，」Informed Momentum 的首席投資長 Travis Prentice 說。 受戰爭影響，價值股板塊中能源公司受惠。標普500指數能源板塊今年以來上漲了33%，霍爾木茲海峽的封鎖導致油價飆升至2022年以來的最高水準。 2022年，俄羅斯入侵烏克蘭，油價一度突破每桶100美元。能源板塊是標普500指數11個板塊中表現最佳的板塊。 價值股的上漲標誌著自金融危機以來主導趨勢的轉變。成長股的表現整體優於價值股，這主要得益於蘋果和英偉達等大型科技公司令人眼花撩亂的股價飆升，這些公司推動股價創下歷史新高，並達到歷史高點。 洛克菲勒全球家族辦公室首席投資官吉米·張表示：“我們當時真是得意忘形了。人們開始質疑這一切是否明智。” 價值股的估值仍遠低於大型科技股。根據FactSet數據顯示，追蹤羅素1000價值指數的交易所交易基金（ETF）近期本益比僅為未來12個月預期收益的16倍。而羅素1000成長指數ETF的本益比則高達24倍。 一些投資人表示，他們仍預期大型科技股從長遠來看會跑贏價值股。儘管去年人們擔心川普的關稅政策會推高物價，但通膨一直保持相對穩定。 獲利成長預計也將十分強勁。根據FactSet預測，資訊科技和通訊服務業的公司今年利潤預計將分別成長約37%和13%，而工業和金融業的獲利預計將實現個位數成長。 不過，一些分析家警告說，如果曠日持久的戰爭引發經濟衰退，一切都將難以預料，儘管大多數經濟學家目前並不預期會出現經濟衰退。 「這將損害所有價值股和成長股，」美國銀行的桑德文表示。