MicroStrategy 戰略執行主席 Michael Saylor 在黃金狂熱者 Peter Schiff 發佈數據顯示比特幣 (BTC) 在過去五年中落後於黃金、白銀和股票後，對其進行了反擊。
這次事件重新點燃了比特幣與黃金對立陣營中兩個最響亮的聲音之間由來已久的公開爭論。
希夫的五年任期及其重要性
希夫強調，比特幣在過去五年中僅上漲了 12%，並將這一數字與納斯達克指數 57.4% 的漲幅、標準普爾 500 指數 59.4% 的漲幅、黃金 163% 的飆升以及白銀 181% 的漲幅進行了比較。
希夫問道：“如果比特幣的吸引力在於其優異的長期表現，那麼為什麼有人要一直持有它呢？”
他提到的五年窗口期從 2021 年 4 月左右開始，當時BTC的交易價格接近其當時的歷史最高點，約為 69,000 美元。
這個起點涵蓋了2022年的加密貨幣崩盤以及2024-2026年較為緩慢的復甦。截至撰寫本文時，BTC交易價格為66,847美元。
比特幣價格走勢。來源： BeInCrypto與此同時，黃金價格已飆升至每盎司 4700 美元以上。這比 2021 年 4 月接近 1780 美元的水平上漲了 160% 以上，證實了希夫的數據。
貴金屬價格在 2026 年 1 月下旬達到每盎司 5,602 美元的歷史新高，之後由於與伊朗衝突和不斷上升的通脹預期相關的宏觀經濟波動而回落。
希夫隨後又發表了一篇專門針對Strategy的文章。他指出，MSTR股票的表現優於納斯達克指數，五年內上漲了68.5%，但他認為這波上漲與比特幣的表現無關。
“這是因為投資者願意為MSTR支付過高的價格，所以Saylor才能繼續為比特幣支付過高的價格。趁MSTR崩盤之前趕緊賣掉吧。”希夫警告說。
Saylor 以年化收益率回應
然而，邁克爾·塞勒認為，希夫的類比是有缺陷的。塞勒衡量的是比特幣自2020年8月以來的表現，而Strategy公司正是從當月開始實施其企業BTC國庫戰略的。
這位比特幣信徒指出， BTC 的年化收益率為 36%，而黃金 (GLD) 為 16%，納斯達克 100 指數 (QQQ) 為 15%，標準普爾 500 指數 (SPY) 為 14%，房地產 (VNQ) 為 5%，債券 (BND) 為 -1%。
比特幣標準時代收益率（年化）。來源：Saylor“時間框架很重要。自2020年8月以來，比特幣一直是表現最佳的主要資產，而且優勢非常明顯。如果把時間跨度拉長，差距只會越來越大，”賽勒指出。
截至發稿時，Strategy 持有 762,099 枚BTC，是最大的企業比特幣持有者。該公司以平均每枚約 75,699 美元的價格購入這些比特幣，按當前現貨價格計算，其持倉低於盈虧平衡點。
一場熟悉的宿怨，如今賭注更高
希夫和塞勒之間的競爭已成為加密貨幣評論界的一大看點。希夫曾稱Strategy的商業模式是“騙局” ，並預測該公司最終會破產。
2025年12月，他在迪拜舉行的幣安區塊鏈週上向塞勒發起公開辯論挑戰。塞勒拒絕了挑戰。
然而，Schiff 和幣安創始人兼前首席執行官CZ最近就同一話題——比特幣與黃金——展開了辯論，結果暴露了黃金支持的穩定性與加密貨幣創新之間的核心分歧。
