原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher_ 0210）
昨晚，美國總統特朗普對伊朗發出最後通牒，稱“整個文明今晚將會消亡”，並暗示週二前可能採取軍事行動。然而就在市場屏息以待之際，今天領成他又突然宣佈——將在兩週內暫停對伊朗的轟炸和襲擊。
這一意外轉折，瞬間點燃了整個加密市場，迎來久違的大幅反彈。
OKX 行情顯示，今日凌晨，BTC 從 67700 美元一度上漲至 72000 美元上方，24 小時漲幅 4.01%；ETH 也從 2060 美元漲至 2270 美元上方，24 小時漲幅 6.03%；SOL 則從 78 美元漲至 87 美元，24 小時漲幅 5.92%。
Coinglass 數據顯示，過去 12 小時市場爆倉 5.3 億美元，其中空單爆倉高達 4.02 億美元，多單爆倉 1.29 億；此外，24 小時爆倉人數近 12 萬人。
除了美伊局勢短暫緩和外，真正點燃市場的還有哪些隱藏變量？暴漲之後，加密後市究竟是反轉起點，還是曇花一現？Odaily 星球日報將在本文中逐一拆解，帶你讀懂這場情緒與資金的暗戰。
美伊停火窗口短暫且條件難以滿足，後續反彈或受阻
儘管美伊停火已於北京時間今日 8 點正式生效，並且巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫已邀請雙方代表前往伊斯蘭堡開展談判，但市場對這次停火的可持續性仍充滿疑慮。伊朗最高國家安全委員會公佈的停火條件門檻極高，包括霍爾木茲海峽必須在伊朗主導下受控通行、美國從本地區所有基地撤軍、解除全部制裁並解凍海外資產、全額賠償戰爭損失，並最終通過聯合國安理會決議確認。伊朗方面同時表示對美方“抱有完全的不信任”，強調不會在威脅或最後期限下談判。
特朗普此前多次發出最後期限威脅，卻又暫停或延長行動，這讓市場對“這次是真停火”保持高度警惕。此外，《以色列時報》8 日援引一名安全官員的話報道說，儘管美國和伊朗已經宣佈停火，以色列“仍在持續打擊伊朗”，使地區局勢仍存在重大不確定性。
短期來看，加密市場的反彈主要依靠空頭擠倉和風險偏好瞬時修復，而非趨勢確認。市場已顯現懷疑情緒，X 平臺上評論頻繁出現“停火撐不過 24 小時”“只是文字遊戲”等聲音。若兩週窗口內談判無果，或出現導彈襲擊、以色列軍事行動等風險事件，衝突隨時可能重新升級。
因此，今晨的反彈更像是事件驅動的階段性回升，而非底部確認。
比特幣 ETF 資金回暖：三月止跌，四月繼續淨流入
根據 SoSoValue 數據，2026 年以來比特幣現貨 ETF 呈現明顯的分化走勢。
1 月至 2 月，比特幣現貨 ETF 資金持續流出，1 月淨流出約 16 億美元，2 月淨流出約 2.06 億美元，年初加密市場承壓明顯。進入 3 月，比特幣現貨 ETF 資金強勢回流，單月淨流入 13.2 億美元，不僅終結了此前連續四個月的流出態勢，也成為 2026 年首個正月度流入，同時是自 2025 年 10 月以來的首次月度正流入。
進入 4 月，比特幣現貨 ETF 資金延續淨流入趨勢。4 月 6 日單日淨流入達到 4.71 億美元，為自 2 月 25 日以來最高單日流入，同時也是 2026 年第六大單日流入。具體來看，BlackRock 的 IBIT 領跑，淨流入約 1.82 億美元，Fidelity FBTC 緊隨其後約 1.47 億美元，ARK 21Shares ARKB 約 1.19 億美元，其餘 ETF 多數錄得正流入或持平。
彭博 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 在 X 平臺發文表示，美國“嬰兒潮世代”（Boomers）投資者在市場環境承壓、宏觀利空頻出的情況下，悄然向比特幣現貨 ETF 投入大量資金，這一流入在一定程度上填補了年初以來的資金缺口。
加密後市看法
彭博分析師：除非比特幣能收復 7.5 萬美元，否則跌向更低點的風險仍然存在
彭博分析師 Mike McGlone 表示，除非比特幣能收復 75000 美元，否則跌向更低點的風險仍然存在；當前價格若無法在 7 萬美元以上站穩，將面臨短期持有者信心流失後的新一輪迴調壓力。
Glassnode：比特幣上方阻力在 7.2 萬美元，若動能減弱，則下行風險較高
Glassnode 表示，目前比特幣上方阻力在 7.2 萬美元附件，而下方支撐相對稀薄，一旦上漲動能減弱，價格下行仍存在風險。此外，反彈勢頭改善，現貨需求趨穩，虧損賣壓明顯減少。但參與度在交易所、ETF 和鏈上各維度仍然偏軟，說明市場信心尚未完全歸位。
分析師 Wedson：比特幣或在未來5個月內下探至5.4萬美元區間
加密市場分析師 Wedson 表示，比特幣的 720 天戰術牛熊情緒指數（Tactical Bull-Bear Sentiment Index） 已跌入極端看空區間，顯示長期市場恐懼情緒可能接近尾聲，歷史上這類指標低位常伴隨所謂“最後一次清洗（shakeout）”，隨後比特幣才進入更穩健的反彈階段，例如 2022 年該指標處於低位時，比特幣曾下跌超過 20%；2018 年類似情形下比特幣則下跌約 50%。
Wedson 警告稱，比特幣可能在未來五個月經歷大約 1.5 萬美元的急跌，意味著 BTC 可能從當前價格下探至約 5.4 萬美元的價格區域，因此 50,000–55,000 美元可能會是比特幣的關鍵支撐區間。儘管如此，近期 Strategy 的大額比特幣買入已吸收部分拋壓，可能限制下行空間，使極端看空情景未必完全發生。
Arthur Hayes：比特幣或在上漲至 25 萬美元前跌破 6 萬美元
Arthur Hayes 在 Coin Stories 播客中表示，目前不會將最後一美元投入比特幣，因為美聯儲尚未被迫擴大流動性，並認為關稅政策將導致通脹並可能促使美國轉向資本管制，這將成為比特幣巨大的流動性催化劑。
Arthur Hayes 對比特幣在本週期的長期目標價維持在 25 萬美元至 75 萬美元之間，但警告稱如果美伊衝突持續，比特幣短期可能跌破 6 萬美元。
Greeks.live：市場對於特朗普開始脫敏，市場沒什麼共識，都在等待。
Greeks.live 表示，市場對於特朗普開始脫敏，比特幣隱含波動率相較上週有明顯下降，儘管接下來特朗普一定會有影響市場的發言，但是不管說什麼，即使說明天派地面部隊，也不會脫離市場預期，目前 Skew 和成交分佈變化比較散亂，市場沒什麼共識，都在等待。
