比特幣價格形成四月份以來的首次突破形態，但其中一項指標下跌超過50%。

比特幣價格今日接近 71,800 美元，過去一個月上漲約 2.9%。比特幣 (BTC) 日線圖上的看漲形態目前指向 11% 的突破目標。

然而，此輪上漲背後的數據卻揭示了一個謹慎的真相。比特幣未平倉合約量下降，現貨資金流出減少一半，多頭信心遠低於此前水平。結構已就緒，但資金尚未到位。

比特幣價格構築突破結構，RSI指標暗示回調即將到來

在日線圖上，比特幣價格已形成清晰的圓底形態，頸線略微向上傾斜。杯狀形態在經歷了數週從3月下旬低點逐步反彈後完成。自4月9日局部高點以來，價格已開始盤整，如果該形態持續，盤整可能與柄部形態重合。

然而，動量指標呈現出類似但更為激進的趨勢。衡量買賣壓力的相對強弱指數（RSI）目前為58.44。3月4日至4月9日期間，價格創出更低的高點，而RSI卻創出更高的高點。這是一種隱藏的看跌背離，這種形態通常預示著下跌趨勢的延續。

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儘管BTC比上漲 2.9%，但年初至今仍下跌 17%。這種背離表明，近期的回調（盤整至柄狀形態）可能還有一段時間才會出現突破。雖然目前的形態看起來較為有利，但其走勢是停滯還是加速，取決於衍生品和現貨市場的走勢。

衍生品市場降溫，現貨交易量減弱超過一半

4月8日與今天的對比顯示，市場信心消退得如此之快。4月8日， BTC交易價格接近72,300美元，未平倉合約總量為273.9億美元。衡量持有多頭頭寸成本的BTC資金費率為0.007%。當時的上漲行情是由激進的多頭傾向或市場情緒推動的。

今天，在接近 71,900 美元的價位，未平倉合約已下滑至 270.4 億美元。資金佔用率更是跌至僅 0.002%。在當前價位，押注價格進一步上漲的交易者寥寥無幾。槓桿的缺失是一把雙刃劍。一方面，這意味著價格上漲的動力不足；另一方面，由於市場情緒依然偏向多頭，如果價格下跌，可供平倉的交易量也相應減少。

與此同時，比特幣交易所的資金流動也證實現貨市場走弱，與看漲情緒相符。Glassnode的數據顯示，交易所淨持倉變化（一項追蹤交易所資金流動的指標）在 3 月 26 日達到峰值 -80,352 BTC 。該指標追蹤代幣在交易所的流入和流出。此後，該數值在 4 月 9 日降至 -36,221 BTC，跌幅超過 50%。

3月22日至25日，美元價格從67,860美元上漲至71,303美元，期間交易所資金流出最為強勁。然而，如今價格逼近類似區域，現貨買家卻並未表現出同樣的緊迫感。突破結構依然存在，問題在於是否有足夠的信心推動價格突破。

比特幣價格達到哪些水平時，必須展現出信心

帶有斐波那契水平線的BTC日線圖精確地顯示了該形態的最終形態所在區域。比特幣價格預測模型主要集中在 73,151 美元至 73,240 美元區間。該區間正是圓底形態頸線與 0.618 斐波那契回撤位的交匯點。

若日線收盤價高於 73,240 美元，則可確認突破。根據該形態預測，價格將有約 11% 的波動，目標價位接近 81,720 美元。該價位需要衍生品和現貨市場持續發力才能實現。

然而，由於未平倉合約量下降、資金流出接近持平，且交易所資金流出減半，燃料缺口成為主要風險。如果比特幣價格未能重返 73,151 美元，由於相對強弱指數 (RSI) 信號仍然有效，回調幅度將會加大。比特幣的第一個支撐位在 70,065 美元。然而，如果跌破該支撐位，整個上漲結構將在 64,920 美元附近崩潰。

日線收盤價若高於 73,240 美元，則可激活 81,720 美元的目標位，並使結構與動能保持一致。若遭遇阻力，BTC目前仍將被困於頸線下方。在缺乏高槓杆和明確方向性指引的情況下，BTC可能繼續在區間震盪交易。