根據 Cantor Fitzgerald 的一份新報告，交易平臺 Robinhood (HOOD) 和 Coinbase (COIN) 可能會成為預測市場快速增長的主要公開市場受益者。
該報告指出，雖然像 Kalshi 和 Polymarket 這樣的領先平臺仍然是私有的，但上市公司已經開始通過將基於事件的交易整合到他們的應用程序中來利用這一趨勢。
這些市場允許用戶購買與現實世界結果（從選舉到經濟數據）掛鉤的合約，價格反映了大眾對概率的看法。
“預測市場已經蓬勃發展，”Cantor Fitzgerald 分析師 Ramsey El-Assal 寫道，並指出合同量預計將繼續保持其“近期令人印象深刻的增長趨勢”。
對於 Robinhood 和 Coinbase 這樣的公司來說，這種模式的吸引力顯而易見。預測市場通過交易活動產生收入，而不是通過參與對賭來盈利。這種模式與股票和加密貨幣交易類似，而這兩家公司在這些領域都已經實現了規模化運營。
Robinhood尤其表現出強勁的早期發展勢頭。該公司在2024年美國大選週期結束後推出了預測市場平臺，該產品迅速成為其收入增長最快的業務線之一。自推出以來，用戶已交易了數十億份與體育、政治和宏觀事件相關的合約。
Coinbase 也採取了類似的策略，但其推廣速度更快。其基於 Kalshi 基礎設施的預測市場服務現已面向所有用戶開放。雖然該產品仍處於早期階段，但涵蓋了加密貨幣、經濟和全球事件等多個類別。
坎托爾將這種機遇歸結為規模效應。擁有龐大零售用戶群體和現有交易基礎設施的平臺具有天然優勢，能夠迅速提升流動性和用戶參與度。
該報告還駁斥了預測市場本質上就是賭博的觀點。報告指出：“人們對預測市場普遍存在誤解，認為它們是偽裝的賭博平臺。” 實際上，預測市場與股票市場類似，用戶“通過買入他們認為‘價格低估’的合約和賣出他們認為‘價格高估’的合約，與其他參與者進行交易”。
這種結構意味著平臺從交易活動而非虧損中獲利。價格會隨著新信息的進入而實時更新，從而形成報告中所描述的由經濟激勵驅動的“持續更新的預測”。
除了零售用途外，Cantor 還認為預測市場在對沖和預測方面具有更長期的應用前景。報告指出：“預測市場將成為機構投資者的多功能工具”，並強調其在風險管理和宏觀對沖方面的潛在應用。
然而，監管仍然是最大的不確定因素。報告稱，當前形勢“混亂”，聯邦和州政府在預測市場究竟應受衍生品法還是賭博法規管轄的問題上存在分歧。
坎托爾的結論是，預測市場不太可能消亡。隨著監管形勢逐漸明朗，擁有龐大用戶群和強大分銷渠道的公司，例如 Robinhood 和 Coinbase，可能最能從中獲利。
