比特幣目前交易價格為 74,025 美元。一半的市場參與者認為這是買入良機，另一半則認為這是比特幣跌至 3 萬美元前的暫時停損點。
雙方都有真實數據支撐。
看空觀點：底部尚未到來
CryptoQuant本週發布的分析顯示，比特幣的MVRV Z評分尚未跌入負值區域。比特幣歷史上每一次熊市觸底都要求該分數跌破零。目前，該評分為0.5。
分析師本傑明·考恩 (Benjamin Cowen) 於 4 月 12 日發布了一份務實的看跌框架報告，指出金價將從 10 月 12.6 萬美元的高點回調 70%，這意味著潛在的底部在 3.7 萬至 3.8 萬美元左右。 CryptoQuant 的目標價位是：到 2026 年 12 月達到 5.5 萬至 6 萬美元，之後將進入為期兩年的累積階段，然後再進入下一個減半週期。
他們的論點很簡單：熊市尚未結束。
牛市論調：債務數學改變一切
分析師 Michael van de Poppe 今天發布了一個不同的框架。
他對每個比特幣週期的西格瑪分析表明，牛市和熊市都在對稱地減弱。 2024/2025年的牛市高峰僅+1.5西格瑪。熊市已經跌至-1.5西格瑪－歷史上，這個比例水準標誌著回檔的結束。
他寫道： 「近期的調整已經償還了σ債務。」他認為，3萬美元的理論將錯誤的歷史框架應用於一個結構已經改變的周期。
比特幣在達到這一西格瑪水準後的十二個月內，歷史上平均漲幅為 100-140%。
比特幣機會基金的共同經理人、擁有 30 年華爾街經驗的 James Lavish 則完全從牛奶路的角度提出了不同的觀點。
他的論點與圖表無關。美國目前負債39兆美元，預計2030年代中期將接近100兆美元。處理債務問題有四種方法：削減開支、提高稅收、違約或印鈔。
拉維什說： “他們別無選擇，只能用大量的流動資金注入市場。”
系統中資金增多意味著資產價格上漲。一直以來都是如此。他預計比特幣到年底將接近 12.5 萬美元，明年將達到 15 萬美元。
市場現在正在做什麼
比特幣價格報74,025美元，24小時內下跌0.25%。競爭幣恐慌與貪婪指數已連續多日低於10，創歷史新高。
兩種分析框架，得出兩種截然不同的結論。雙方的數據都是真實的——這使得下一步比以往任何時候都更加重要。
