兩位億萬富翁投資者持有亞馬遜股票。你也應該買入嗎？| The Motley Fool

傳奇投資者正著眼於雲端運算和廣告領域的長期機會。 比爾·阿克曼和戴維·泰珀都持有大量亞馬遜（AMZN 0.21%）的股份，亞馬遜是數位時代最具影響力的公司之一。他們並非短線交易者，而是尋找可以長期持有的穩健企業。 但真正的問題是：他們的關注是否意味著現在就該買進亞馬遜股票？ 讓我們仔細分析一下。 乍一看，亞馬遜仍然是一家電子商務公司。至少，大多數消費者都是透過電子商務使用其服務——但這只是故事的一部分。如今，亞馬遜擁有三大核心業務：雲端運算、廣告和零售。 亞馬遜網路服務（AWS）是公司的利潤支柱。舉例來說，雲端運算業務佔亞馬遜2025年800億美元營業收入的57%。它也是成長最快的領域之一，由於對人工智慧 (AI) 工作負載的需求不斷增長，預計到 2025 年將實現 20% 的成長。企業正在建構 AI 工具，而運行這些工具需要強大的運算能力。 AWS 正好提供了這種基礎設施。 這裡蘊藏著巨大的機會。亞馬遜並沒有直接與消費者 AI 應用競爭，而是採取了一種更低調的方式，向企業銷售驅動這些應用程式運作的工具。無論 AI 競賽的最終結果如何，這項策略都將使其受益匪淺。 亞馬遜的廣告業務已悄悄成為其成長最快的業務之一。年收入已突破 600 億美元，並持續以兩位數的速度成長。亞馬遜廣告的強大之處在於其精準的定向能力。當用戶在亞馬遜上搜尋時，通常已經準備好購買，這使得亞馬遜廣告比其他數位廣告形式更有效。 如今，亞馬遜正在拓展自身市場以外的業務。透過其需求方平台 (DSP)，廣告出現在 Prime Video 甚至第三方平台上，這使得亞馬遜在數位廣告市場上擁有了更廣泛的影響力。 雖然零售業務不再像以前那樣引人注目，但客觀地看待它仍然至關重要。亞馬遜仍是全球最大的電商平台，在美國的銷售額高達4,260億美元，國際銷售額也達到了1,620億美元。它擁有巨大的優勢：快速的配送、大量的商品選擇以及遍布全球的超過2億Prime會員。如此龐大的規模持續為亞馬遜的其他業務，尤其是廣告業務，提供數據支援。 總而言之，亞馬遜不僅僅是一家公司，而是一個可持續發展的生態系統，這或許正是像阿克曼和泰珀這樣的傳奇投資人對其青睞有加的原因。 即使是偉大的公司也存在權衡取捨。 首先，零售業務的成長正在放緩。近幾個季度，亞馬遜的核心電商業務成長率僅為個位數。考慮到其龐大的規模，這並不令人意外，但也意味著零售業務不再是其成長的主要驅動力。此外，競爭也日趨激烈。像Temu和Shein這樣的公司正以超低價商品吸引價格敏感型消費者，尤其是在服裝和家居用品等品類。 其次，亞馬遜正在大力投資人工智慧。該公司計劃在2026年投資2,000億美元用於資料中心、晶片、機器人和基礎設施，以支援其人工智慧策略。雖然這筆投資最終可能會帶來回報，但短期內可能會對利潤率和自由現金流造成壓力。隨著這些投資規模的擴大，投資人應該預料到股價會有一定的波動。 僅僅因為億萬富翁持有某隻股票就去買入，這固然誘人，但這並非理想的投資策略。 像阿克曼和泰珀這樣的投資者著眼於未來幾年，而不是幾季。他們願意在股價波動期間長期持有，因為他們關注的是企業的長期實力。 因此，更恰當的問題是：你是否看到了同樣的長期潛力？你是否擁有同樣的信心和風險承受能力，願意長期持有？ 如果您相信亞馬遜的雲端運算業務將持續擴張，廣告業務利潤率將不斷提升，且其生態系統難以複製，那麼您可以考慮買入亞馬遜股票。但如果您擔心短期風險，例如巨額支出或競爭壓力，則最好暫緩投資。 亞馬遜不再像過去那樣高速成長，但它或許比以往任何時候都更出色。 憑藉在雲端運算、廣告和全球電子商務領域的強大地位，該公司擁有多條成長途徑，儘管成長已不如以往。 阿克曼和泰珀似乎押注於亞馬遜的長期發展前景。您是否也應該這樣做，取決於您的投資期限以及您是否願意承受投資過程中可能出現的起伏波動。