OpenAI修改合作關係後，微軟股價大幅下跌

OpenAI 首席執行官 Sam Altman 表示，該公司已更新與微軟 (MSFT) 的合作關係，結束了 Azure 雲獨佔協議，並允許 OpenAI 向其他競爭供應商銷售產品。

消息傳出後，微軟股價下跌，交易員指出，OpenAI 的旗艦人工智能 (AI) 產品失去了僅在 Azure 平臺上的優勢。

更新後的合作關係發生了哪些變化

根據 Altman 的帖子，微軟仍然是 OpenAI 的主要雲合作伙伴，但授權協議已不再是獨家的。OpenAI 可以通過亞馬遜雲服務 (AWS)、谷歌雲、甲骨文和其他競爭對手提供模型。

這些條款確保了雙方資金的雙向流動。OpenAI 將向微軟提供模型直至 2032 年，並向其最大的投資方支付收益分成直至 2030 年。

微軟將不再向 OpenAI 支付收入分成，從而減少了其損益表中的一項支出。

微軟股票為何遭到拋售

微軟股價盤中一度下跌 5%，隨後跌幅收窄，但收盤時股價仍呈下跌趨勢。

投資者一直將OpenAI工作負載視為Azure的結構性差異化優勢。取消獨家經營權意味著AWS、谷歌雲和Oracle都將有機會涉足這部分業務，而這些公司都一直在積極爭取前沿人工智能實驗室的合作。

並非所有分析師都將此舉解讀為看跌信號。特許金融分析師帕爾溫德·辛格認為，此次拋售忽略了微軟作為該實驗室最大股東所持有的價值。

辛格寫道：“投資者們都在抱怨排他性，卻忽略了微軟仍然持有 OpenAI 27% 的股份，價值 1350 億美元。這 5% 的下跌對於任何能夠閱讀資產負債表而不是隻看標題的人來說都是一份禮物。”

微軟保留 ChatGPT 的知識產權至 2032 年，同時還持有其股權。

投資者必須權衡停止支付和更長的模型運行時間是否能夠抵消整個人工智能領域（包括與Altman 相關的項目，如Worldcoin）因雲獨佔而遭受的打擊。