Chainfeeds 導讀：
這場 AI 軍備競賽最後的贏家，可能既不是模型最好的那家，也不是融資最多的那家。
文章來源：
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31383
文章作者：
深潮 TechFlow
觀點：
深潮 TechFlow：先看一組數字。OpenAI 目前披露的基礎設施承諾總額是，與微軟 Azure 簽了 2500 億美元，與 Oracle 的 Stargate 項目簽了 3000 億美元，與亞馬遜 AWS 簽了 1380 億美元（包括原有 380 億加新增的 1000 億，8 年期）。加起來超過 6800 億美元，而 OpenAI 的年化收入大約只有 250 億美元。一家年入 250 億的公司，簽下了超 6800 億的算力賬單。OpenAI 是把自己賣給了算力供應商，它現在就是三大雲廠商的錨定客戶。Anthropic 的情況同樣如此。上週剛簽完與亞馬遜的擴大合作，承諾未來十年在 AWS 上花 1000 億美元以上，換取 5 吉瓦的算力。四天後，又跟 Google 和 Broadcom 簽了 3.5 吉瓦的 TPU 容量協議，預計 2027 年上線。再加上 Google 上週宣佈的最高 400 億美元投資，Anthropic 現在同時被兩大雲巨頭鎖定。兩家最前沿的 AI 公司，都在拿公司的未來換算力。回頭看微軟 2019 年投 OpenAI 那 10 億美元買的是什麼？是模型的獨家分銷權。Azure 獨佔 GPT 系列，其他雲廠商的客戶想用 OpenAI 的模型？對不起，搬到 Azure 來。那是「模型稀缺」的年代。GPT 是唯一拿得出手的大語言模型，誰擁有它，誰就有定價權。但 2026 年的現實是：模型不稀缺了。Anthropic 的 Claude、Google 的 Gemini、Meta 開源的 Llama，全都跑在多個雲平臺上。Ramp 的企業支出數據顯示，79% 付費使用 Anthropic 的企業同時也在付費使用 OpenAI。企業客戶根本不想被鎖在一個平臺上。OpenAI 內部也看明白了。首席營收官 Denise Dresser 在 3 月的內部備忘錄裡寫得很清楚：「與微軟的合作奠定了我們的基礎，但也限制了我們滿足企業客戶實際需求的能力。」換句話說，獨家綁定曾經是優勢，現在是枷鎖。模型層正在快速商品化，當所有主流模型都能在所有主流雲上跑的時候，模型獨家分銷權的價值趨近於零。電力才是石油。回到微軟和 OpenAI 的修訂協議。表面看，OpenAI 獲得了自由，可以在 AWS 和 Google Cloud 上賣模型了。微軟雖失去了獨家權，但保住了 27% 的股權和 2032 年前的非獨家 IP 許可。獨家變非獨家，聽起來是 OpenAI 贏了，但 2500 億美元的 Azure 採購承諾還在，OpenAI 產品仍然優先在 Azure 上線，除非微軟選擇不支持。這條也沒變。這並不是解綁，是把一條鏈子換成了一根管道。以前靠合同，現在靠基礎設施鎖定你。OpenAI 現在的處境是：它同時簽了 Azure 2500 億、AWS 1380 億、Oracle 3000 億的算力合同。每一份合同都是多年期，都附帶特定的芯片架構和部署方案。它在技術上獲得了多雲自由，但在財務上被三家雲廠商同時綁定。這看起來更像是從一個房東變成了三個房東。
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