隨著大型科技公司在人工智慧領域的投資規模膨脹至7,000億美元，Google雲端遙遙領先。

4月30日（路透社）——Alphabet（GOOGL.O）的雲計算業務爆發式增長，重塑了各大科技公司的預期，促使投資者重新評估哪些公司能夠帶來最清晰的回報。 週三公佈財報的四家美國科技巨頭均表示，它們在人工智能領域的投入不會放緩，預計今年的總支出將超過7000億美元，高於此前預期的約6000億美元。 週四盤前交易中，Alphabet股價上漲超過6%，而Meta（META.O）股價下跌近9%。亞馬遜（AMZN.O）股價上漲2.6%，微軟（MSFT.O）股價下跌1.8%。 這些市場反應凸顯了科技巨頭之間日益加劇的分歧：隨著科技巨頭們在人工智能基礎設施領域投入創紀錄的資金，投資者越來越青睞那些能夠將投資轉化為明顯營收增長的公司。 亞馬遜和微軟在3月份季度的雲計算收入分別增長了28%和40%，增速均高於預期。但與谷歌雲63%的收入增幅相比，這兩家公司的增速就顯得黯然失色了。谷歌雲的增幅創歷史新高，遠超此前50.1%的預期。 谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊表示，谷歌面向大型企業的AI工具首次成為谷歌雲的主要增長動力，這證明了Alphabet將自身強大的研發能力轉化為商業收益的決策是正確的。 誠然，谷歌的雲計算業務規模遠小於亞馬遜和微軟，而且直到最近幾個季度才開始對Alphabet的整體收入做出顯著貢獻。 Meta的季度收入也超出預期，但該公司警告稱，全球範圍內圍繞兒童社交媒體安全問題的強烈反對可能會造成損失，這加劇了其不斷膨脹的AI支出帶來的壓力。 “到目前為止，谷歌無疑是科技公司盈利中最耀眼的明星，”Mahoney Asset Management首席執行官肯·馬奧尼表示。 谷歌拿下新的雲業務 分析師和投資者認為，谷歌憑藉其面向企業的AI工具和強大的定製芯片，正在搶佔大量新增計算需求，這些芯片吸引了像Anthropic這樣的客戶。皮查伊表示，谷歌已開始直接向部分客戶銷售其AI芯片，這些芯片與英偉達（NVDA.O）的半導體產品展開競爭。 Forrester首席分析師Lee Sustar表示：“谷歌主要獲取的是新的工作負載——有時來自剛接觸雲服務的公司，有時則來自其他雲服務的客戶，他們希望減少對單一雲服務提供商的依賴，或者喜歡谷歌的數據、分析和AI產品。” 皮查伊表示，如果不是因為整個行業計算能力的容量限制引發了大型科技公司的大舉投入，雲業務的增長本可以更高。 為了克服這些資金短缺，該公司將年度資本支出預期上調了50億美元，達到1800億至1900億美元之間，並表示計劃在2027年再次大幅增加支出。 科技研究公司Futurum Group的首席執行官丹尼爾·紐曼(Daniel Newman)在談到人工智能領域的鉅額支出時表示：“袖手旁觀的風險遠大於積極參與的風險。所有超大規模雲服務商都明白，在這個週期中投資不足會帶來滅頂之災。” Alphabet不斷增長的支出將使其更接近亞馬遜，後者堅持其2000億美元的年度支出預期。這在一定程度上安撫了投資者，他們在1月份該預期首次發佈時拋售了亞馬遜的股票。 亞馬遜接連達成兩項深化與OpenAI和Anthropic合作的交易，也提振了股東的信心。截至上次收盤，該公司股價今年已上漲約14%，在“七大科技巨頭”中表現最佳。 微軟雲業務和支出預測均超出預期 微軟Azure雲業務增長緩慢，一度導致股價下跌。隨後，該公司發佈預測，稱Azure雲業務本季度營收將按固定匯率計算增長39%至40%，高於此前36.7%的預期，從而安撫了投資者。 但營收增長預期也將伴隨著支出激增：微軟預計2026年全年資本支出總額將達到1900億美元。其中約250億美元來自芯片等零部件成本的上漲。 首席財務官艾米·胡德在財報電話會議上談到Azure的人工智能業務時表示：“客戶需求持續增長，遠超供應。” 微軟大力宣傳其 Copilot 人工智能助手的用戶增長，並表示該工具的用戶參與度與 Outlook 的用戶參與度相當。然而，Copilot 的整體普及率仍然低迷。 行業分析公司 Valoir 的首席執行官 Rebecca Wettemann 表示：“客戶轉向谷歌，是因為谷歌的人工智能被認為比 Copilot 更準確、更值得信賴，而且其全棧式解決方案更有可能帶來更大的規模經濟效益。”她指的是谷歌專注於人工智能技術鏈的各個層面，包括芯片、數據中心、人工智能模型和開發者工具。 Aditya Soni 和 Deborah Sophia 在班加羅爾報道；Sayantani Ghosh 和 Thomas Derpinghaus 編輯 我們的標準：湯森路透信任原則（在新標籤頁中打開）