關於《數字資產市場結構清晰法案》中穩定幣收益率規則的長期爭論終於迎來了轉折點，最終文本現已公開，銀行和加密貨幣行業之間也達成了妥協。
Punchbowl News 最先報道了這一更新，該更新解決了法案中最具爭議的問題之一，而此時距離預計在 5 月中旬舉行的參議院關鍵審議僅剩幾周時間。
收益率之爭以分歧裁決告終
該協議的核心是一條明確的界限：被動收益被取消，基於活動的獎勵得以保留。
最終文本由參議員湯姆·蒂利斯和安吉拉·奧爾索布魯克斯共同制定，禁止提供“在經濟或功能上等同於”存款利息的獎勵。簡而言之，穩定幣發行方和平臺不能再僅僅因為持有資產就提供被動的、類似銀行的收益。
然而，與實際使用（例如支付、轉賬或鏈上活動）掛鉤的獎勵仍然受到保護。該結構還堵住了可能允許公司通過關聯公司繞過限制的漏洞。
加密貨幣行業宣稱取得戰略勝利
儘管限制措施更加嚴格，但加密貨幣領域的主要人士普遍認為最終結果總體上是積極的。Coinbase首席政策官法里亞爾·希爾扎德表示，該行業成功地保護了真正重要的東西。
他表示，“美國人能夠根據對加密平臺和網絡的實際使用情況獲得獎勵”，並稱這一妥協是創新和美國競爭力向前邁出的一步。
Coinbase首席法務官保羅·格雷瓦爾也表達了類似的觀點，他認為早期的很多爭論都是由“臆想的風險”驅動的，而不是加密貨幣系統實際運作的方式。他還補充說，保留基於活動的獎勵機制，甚至與銀行遊說者最初的訴求不謀而合。
並非所有人都完全信服
儘管如此，擔憂依然存在。加密貨幣創新委員會的Ji Kim警告說，這些限制“遠遠超出”此前諸如《GENIUS法案》之類的提案，可能會限制消費者的積極性，並削弱美國在全球加密貨幣市場的領導地位，而目前大多數加密貨幣活動已經發生在海外。
與此同時，政策制定者正在權衡這些擔憂與更廣泛的系統性風險，特別是對傳統銀行存款外流的擔憂。
接下來會發生什麼？
收益率問題基本解決後，注意力現在轉移到尚未解決的領域，包括 DeFi 條款、官員道德規範以及使參議院法案與眾議院版本保持一致。
加密貨幣分析師亞當·米內哈特指出，5月中旬的加價現在“已成定局”，關鍵問題是兩黨支持能否持續。
經過數月白宮、美國財政部和參議院領導人的磋商，《CLARITY法案》已進入最後階段。對於加密貨幣行業而言，這一刻可能決定未來幾年創新、監管和資本流入加密貨幣市場的走向。
