已知mm一般不會裸多裸空（除非識別到是smart/dumb money）而永續合約對沖邏輯有兩個 1. 開空倉，持有現貨 2. 開多倉，賣掉現貨 這個機制能讓你： 1. 抵押自己的token借出u去開空倉 2. 抵押U去借token賣出，並在合約開多倉 把最基本的流動性撐起來，讓套利/mm看到有利可圖的機會 這篇文的立足點就是讓項目方自己吸引外部“mm”的活兒，自己創造利息差資金費率差，進而讓交易員來鋪合約的流動性，自己做自己的“莊” - 有基礎的流動性轉起來 咱們不要想著靠這個事情發家致富，這個規模不會很大，但這個是流動性的基礎 為什麼這個事情可能可以成？ 因為altcoin的盤口原來就薄，容易擊穿；資金費率動輒年化幾百%的apy；資金費率和貸款利息差 這三個因素相互作用下，會是一個非常有意思的角鬥場 鋪單子的人或許在合約輸了，但是現貨賺了，反之亦然；資金費率或許大出血，但是貸款利率賺大發了 機制差帶動套利機會，套利機會帶來博弈空間，博弈空間創造流動性 而你只需要做那個給市場“第一推”的人 twitter.com/agintender/status/...