根據研究公司Kaiko的數據顯示，截至2026年，以韓元計價的交易量佔全球現貨加密貨幣交易總量的30%，韓國市場僅次於美元市場。該國5,200萬人口目前每週創造約260億美元的加密貨幣交易。
這一波上漲與韓國股市的同步繁榮相伴而生。截至 2026 年 3 月 11 日，iShares MSCI 韓國 ETF (EWY) 今年迄今的回報率已超過 37%，這主要得益於全球人工智慧建立所需的記憶體晶片的需求。
韓國加密貨幣交易量集中在兩個交易場所
韓國國內加密貨幣市場集中在兩家交易所： Upbit和Bithumb 。根據 Kaiko 的數據，從 2024 年到 2026 年，這兩家交易所合計處理了韓國平均每週約 260 億美元的交易額。
山寨幣是交易的主要動力。韓國每週約 85% 的加密貨幣交易流向比特幣以外的代幣，這表明韓國國內投資者更傾向於波動性更高的資產，而不是主流加密貨幣。
儘管韓國的訂單量看起來很大，但實際訂單量仍然低於日本。 Upbit的Upbit顯示，韓國市場的訂單深度約為 100 萬至 120 萬美元，而總部位於東京的bitFlyer 的訂單總額約為 350 萬美元。
Upbit和Bithumb處理了韓國大部分加密貨幣交易。來源： Kaiko日本市場規模較小但更穩定，四個交易場所的日圓交易量每月在 20 億至 30 億美元之間。
這種差異凸顯了韓國以零售業為主導、流動性強的特點，而日本則擁有更深厚的機構流動性。
AI記憶週期驅動EWY呼叫定位記錄
加密貨幣市場的活躍與韓國科技股的創紀錄上漲相吻合。 iShares旗下最大的美國上市韓國ETF－EWY，在2026年第一季實現了超過37%的回報率。三星電子和SK海力士的持股約佔該ETF的45%。
選擇權部位顯示，交易員預期漲勢將持續。 EWY的買權未平倉合約（買單）名目價值攀升至約55億美元，創歷史新高，遠超過2015年和2021年創下的峰值。
EWY 買權未平倉合約。來源： NoLimit on X驅動力是高頻寬記憶體（HBM），這是人工智慧訓練系統所需的晶片類型。三星和SK海力士主導全球HBM供應，使得韓國工業產出在本輪週期中成為所有大型資料中心擴張的核心。
「當看漲期權未平倉合約像這樣爆炸式增長時，意味著交易員們正在進行大規模槓桿押注，押注某隻股票即將飆升……這種倉位佈局只有在大玩家預見到某種趨勢時才會出現。而大多數人忽略的關鍵一點是：三星和SK海力士佔EWY的45%。這兩個週期公司都處於人工智慧週期的核心分析公司的核心。
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人工智慧對美國能源市場的需求重新定價
同樣的基建週期正在重塑數千英里之外的電力市場價格。區域溫室氣體倡議（RGGI）的碳排放配額在過去一週上漲了31%，達到每噸47美元，創下四年來的新高。
該計劃涵蓋美國東北部十個州的發電廠排放。
該水準一度超過了加州 2024 年創下的 44 美元紀錄，考慮到 RGGI 的歷史交易價格通常低於西海岸基準價格，這種倒置現象實屬罕見。
維吉尼亞州計劃於 7 月重新加入該計劃，預計將進一步提振需求，因為該州擁有大量人工智慧資料中心。
對韓國投資者和交易者而言，這種影響顯而易見。推高美國電力價格的人工智慧需求，同樣會推高三星的訂單量，推動EWY選擇權交易，最後反映在韓國加密貨幣交易平台上，轉化為散戶的風險偏好。
韓元能否繼續維持其作為全球第二大法幣兌加密貨幣市場的地位，取決於人工智慧資本支出週期在2026年之前的持續性。三星和SK海力士的第二季財報將提供最清晰的近期訊號之一。
