以太坊（Ethereum）的原生加密貨幣ETH在週二的美國交易時段上漲 1.5%，至 2382 美元。此次上漲延續了整體市場的上漲勢頭，比特幣在中東局勢緩和的背景下重回 8 萬美元的心理關口。儘管價格上漲，但由於鏈上數據顯示一位知名巨鯨獲利了結，以太坊仍面臨新一輪拋售壓力的風險。
這一走勢與ETH期權市場的顯著變化相吻合，該變化預示著多個到期日的遠期和ATM隱含波動率將出現負異常值。此外，以太ETH長期期貨合約的顯著折價表明買方信心不足，進一步強化了在下一輪下跌之前出現短暫上漲的預期。
以太坊巨鯨套現獲利， ETH價格飆升
區塊鏈分析平臺Arkham Intelligence 近日重點報道了一位知名巨鯨錢包 0x237B…FB6aAb 的一筆引人注目的獲利交易。該錢包所有者於 5 月 5 日分兩筆交易轉移了約 3,000美元的ETH ，其中約 2,000 個 ETH 轉入OKX 的充值地址，另外 1,000 個 ETH 轉入幣安，按當日價格計算，總價值達 715 萬美元。
這與當天以太坊價格的小幅上漲不謀而合，價格從 2350 美元飆升至 2390 美元。目前尚不清楚價格波動是促成這一決定的原因，還是僅僅是巧合，但該錢包的過往交易記錄表明，其採取的是一種審慎的做法，而非被動拋售。
自該錢包於2022年12月30日首次記錄交易以來，其運營期間經歷了一系列買賣週期。總體趨勢顯示，2026年3月下旬出現了一波大規模資金流出，隨後出現短暫的停滯，之後在4月初和5月初再次出現新的買盤活動。在最近一次拋售之前，出現了一個大約從4月11日開始的吸籌窗口，持續了約三週後平倉。
數據揭示了真相：平均入場價約為 2,580 美元，平均出場價約為 3,020 美元，最終實現的收益約為 7,298 萬美元。目前，近 94% 的倉位已被平倉，控制這筆資金的人已經提取了大部分利潤，並且似乎正處於徹底結束這輪交易的最後階段。
從歷史數據來看，巨鯨拋售往往與局部頂部或新的回調趨勢同時發生，預示著以太坊價格可能下跌。
Deribit期權預示著未來市場將保持平靜，但近期可能出現例外。
以太坊期權市場發出的信號喜憂參半，具體取決於你所處的合約週期。在5月下旬至7月底的一系列合約中，遠期期權和平價期權的隱含波動率均低於預期水平——這表明，在這些時間段內進行交易的交易者並未對沖大幅波動的風險。
短期走勢則截然不同。5月6日到期的合約較為特殊，其平值期權的隱含波動率較高，且看漲期權佔比偏高。交易該合約的投資者要麼是在對沖隔夜價格飆升的風險，要麼是在押注明日收盤前市場將出現某種趨勢。此後，市場將趨於平靜。
ETH期貨曲線在6月到期前出現裂痕
6月26日到期的以太坊期貨合約（ETHUSD_260626）交易價格低於現貨價格，基差收窄至1.913。在期貨價格通常高於現貨價格的市場中，這種價格關係的反轉或收緊就顯得尤為引人注目。
長期交易者並未對遠期敞口進行加價，因為從歷史上看，這通常代表著市場方向性熱情的減弱，而非真正的恐慌。6 月份到期的合約距離現在還很遠，因此在該日期進行交易體現的是深思熟慮的觀點，而非被動的對沖行為。
Deribit 長期期權的隱含波動率讀數走軟，同時基差收窄，這共同描繪出一幅市場信心在夏季來臨之際依然低迷的景象。
以太坊價格在通道模式下穩步復甦
過去三個月，以太坊價格緩慢但穩步回升，突破了 1800 美元的支撐位。值得注意的是，價格上漲完全遵循兩條平行趨勢線，表明上升通道形態正在形成。
圖表形態為價格提供了動態的阻力和支撐，推動價格單向加速上漲。在近期的反彈中，以太坊價格重新站上20日和50日指數移動平均線，進一步鞏固了市場的復甦勢頭。
目前以太坊 ( ETH)的交易價格為 2,371 美元，距離挑戰 2,533 美元的趨勢阻力線僅差 7.65%。200 日均線斜率在該阻力位附近波動，為買家構成了一個強勁的阻力區。
因此，潛在的突破將對價格產生更大的影響，推動價格小幅回升至 3,045 美元，然後躍升至 3,400 美元。
然而，對以太坊（ETH ）技術圖表的深入分析顯示，儘管價格有所回升，但交易量卻大幅下降。這表明交易者信心不足或缺乏興趣建立多頭/買入頭寸。
因此，以太坊價格在通道阻力位附近面臨再次拋售的風險。如果賣方繼續守住上方趨勢線，則趨勢線將反轉，從而延長這種緩慢的復甦進程。
在悲觀情緒下，以太坊價格可能跌破該形態的底部趨勢線。若拋售持續，突破後的下跌可能導致價格從跌破點下跌約 19%，重新測試 1750 美元的支撐位。
