這些對沖基金在四月份大獲全勝——而解放日的一個關鍵教訓幫助他們取得了成功。

華爾街經常誇大歷史性業績，但四月份的業績確實足以載入史冊。 全球市場的強勁反彈推動股市創下歷史新高，標普500指數4月份上漲超過10%。對沖基金研究機構稱這是該行業的“歷史性收益”，基金平均上漲4.8%，這是自2009年以來第二好的月度回報率，僅次於2020年11月。 但仍然有一些基金因其驚人的表現而脫穎而出。 據一位接近這家總部位於紐約的公司的消息人士向《商業內幕》透露，長期專注於選股的蔡斯·科爾曼(Chase Coleman)旗下的老虎環球基金(Tiger Global)的旗艦對沖基金策略上漲了15%，使其今年的回報率達到約3%。另一家同樣痴迷於成長股的同行——格倫·卡徹(Glen Kacher)旗下的Light Street Capital——4月份的回報率為18.2%，預計其2026年的回報率將達到11.3%。 但佔據主導地位的並非只有那些專注於美國科技公司的選股者。 由億萬富翁大衛·泰珀的侄子亞倫·魏特曼管理的規模達36億美元的事件驅動型基金CastleKnight Management上個月上漲了21.2%，今年迄今已累計上漲26.9%。肯尼斯·特羅平旗下的格雷厄姆資本管理著216億美元的資產，其戰術趨勢策略在4月份的收益率為6.6%，量化宏觀策略的收益率為4.2%；這兩個策略在2026年的預期收益率分別為20.5%和11.1%。 專注於新興市場的倫敦基金管理公司Carrahae Capital，由前SAC交易員Ali Akay運營，截至4月24日，其多空策略當月上漲10%。滙豐銀行《對沖基金週刊》指出，這使得該策略年初至今的收益轉為盈利，回報率達到5.5%。 在香港，Point72創始人史蒂夫·科恩的另一位前投資人魏安格（Angus Wai）旗下專注於亞洲市場的多經理人投資公司Polymer Capital業績斐然。一位接近該公司的人士透露，Polymer Capital採用基本面和量化策略，4月份收益率超過7%，今年以來累計收益率超過15%。上述基金經理均拒絕置評。 對沖基金3月份的Stellar表現得益於多種因素。儘管停火談判仍然脆弱，但3月份由美伊戰爭引發的大宗商品衝擊和通脹擔憂隨著停火談判的進行而有所緩解。 人工智能和科技股也強勢反彈，在Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟等超大規模數據中心運營商公佈強勁財報後，月底股價飆升。 行業研究公司 PivotalPath 在一份研究報告中表示：“對於大多數基金而言，4 月份與其說是擁抱良性宏觀經濟環境，不如說是將危機對沖變現、彌補空頭頭寸，以及決定如何快速重建股票風險，以應對比大多數風險框架預期更快的市場波動。” 表現優異的投資者普遍在3月份的市場動盪中堅守核心倉位。一位主要經紀商告訴《商業內幕》，客戶的交易活動較為平緩，主要集中在對沖而非賣出多頭頭寸和平倉空頭頭寸上，這與一年前解放日關稅衝擊下的市場混亂形成了鮮明對比。 PivotalPath 指出，這種戰術調整得到了回報，因為“那些恢復最快的基金經理在 3 月份一直保持著高信念的核心多頭頭寸，並進行了指數級對沖，當停火消息改善了風險情緒時，他們不需要用現金重建。”