聯準會2026年春季調查報告指出，地緣政治風險和人工智慧問題是金融穩定面臨的主要威脅。

美聯儲2026年春季金融穩定報告重新調整了風險等級，新的排名揭示了一個重要信息。地緣政治風險如今位居榜首，從2025年秋季調查中的第二位躍升至美國金融穩定面臨的最大威脅。

這次晉升並不令人意外。2026年2月28日，美以聯合軍事行動導致伊朗最高領袖身亡，引發了中東地區持續不斷的敵對行動，將原本暗流湧動的擔憂演變成一場全面的地區危機，威脅到能源基礎設施和供應鏈。

地緣政治格局

2026年2月軍事行動後的中東局勢升級已被定性為一場高影響區域戰爭。這並非空洞的外交辭令，而是直接承認這場衝突對全球能源基礎設施構成實質性風險，其破壞性影響波及所有資產類別和投資組合。

調查顯示，石油衝擊與其他值得關注的風險一樣，都屬於風險範疇。

人工智能：從生產力工具到系統性風險

美聯儲的調查將人工智能與地緣政治風險和通貨膨脹並列為金融穩定面臨的主要挑戰。特許金融分析師協會（CFA Institute）已將人工智能驅動的威脅歸類為持續存在的漏洞，尤其強調了日益增長的網絡風險。

貝萊德也表達了類似的擔憂，強調人工智能在網絡安全和經濟不平等方面帶來的日益嚴重的危險。

諾貝爾經濟學獎得主西蒙·約翰遜警告稱，人工智能正威脅著他所謂的“體面工作”，他認為人工智能從根本上改變了哪些類型的勞動具有經濟價值。美聯儲發佈的褐皮書也證實了人工智能在多個行業帶來的效率提升，同時指出了其對就業動態的影響。

前聯邦存款保險公司主席希拉·貝爾一直倡導進行稅收改革，以抵消她認為人工智能驅動的資本配置失衡，她認為目前的稅收結構無意中有利於對自動化進行資本投資，而不是對人力勞動進行投資。

私人信貸和銀行貸款：隱性風險

美聯儲的調查還指出，私人信貸贖回和銀行貸款增長是值得關注的領域。私人信貸資產管理規模已膨脹至1.7萬億美元。美聯儲表示，目前的贖回風險仍然可控。

美聯儲在調查中將通脹列為顯著風險之一，這造成了信貸增長與威脅穩定的通脹壓力之間的緊張關係。