摩根士丹利比特幣信託基金完成了第一個月的交易，沒有出現任何一天的淨流出，這為華爾街銀行的品牌、定價和分銷網絡如何改變數字資產市場的競爭格局提供了一個早期測試案例。
該產品以股票代碼 MSBT 進行交易，於 4 月 8 日推出，自推出以來已吸引約 1.93 億美元的淨流入，同時管理著超過 2.4 億美元的資產。
SoSoValue 的數據顯示，該基金成立首月共有 17 天資金流入，5 天資金流入持平，且當日贖回量為零。
在競爭對手美國現貨比特幣基金出現局部波動之際，MSBT 的這一連串表現尤為突出。作為對比，在過去兩個交易日中，更廣泛的比特幣 ETF 類別共計流出 4.22 億美元，而 MSBT 卻成功吸收了 1300 萬美元的新增資金。
這種差異使摩根士丹利擁有了基金髮起人通常需要幾個季度才能建立起來的資金流動記錄。
根據 Bitcoin Treasuries 的數據，目前 MSBT 持有約 2,620 個比特幣，在持有比特幣的加密貨幣 ETF 和交易所中排名第 32 位。
雖然該基金的規模不及最大的現貨基金，但其在市場下跌期間的韌性表明，機構客戶將該基金視為長期配置。
摩根士丹利旗下MSBT如何實現首月交易完美無瑕
為了瞭解為什麼這筆資金如此難以獲取，市場觀察人士直接關注發行人的資歷，因為摩根士丹利在動盪的市場中的主要優勢在於其知名度。
雖然加密貨幣原生公司和專門的資產管理公司率先開拓了美國現貨比特幣 ETF 市場，但該銀行為投資者提供了一個截然不同的切入點：一家受監管的金融機構，擁有成熟的財富管理和諮詢基礎。
該銀行在成立之初就著重強調了這一區別。摩根士丹利數字資產策略主管艾米·奧爾登堡指出，數字資產正日益與傳統市場融合。她強調，公司致力於幫助客戶通過他們已信賴的金融結構來應對這一轉變。
這使得 MSBT 成為摩根士丹利更廣泛的客戶服務模式的一部分，而不是一個獨立的、投機性的加密貨幣企業。
然而，品牌知名度和信任度只是成功的一半，因為該公司也在利用其成本結構來獲取市場份額。
該基金收取0.14%的贊助費，銀行在推出時稱這是所有現貨比特幣ETP中最低的。其費率特意低於Grayscale Bitcoin Mini Trust（0.15%）、Bitwise（0.20%）以及貝萊德業界領先的iShares Bitcoin Trust（0.25%）。
雖然從百分比來看，差額似乎很小，但隨著比特幣 ETF 從新興產品過渡到標準投資組合配置工具，費用將成為關鍵的競爭領域。
對於受託人、顧問和機構而言，當多個產品追蹤相同的基礎資產並提供類似的執行和託管標準時，較低的費用率會對模型投資組合決策產生重大影響。
這種激進的定價策略使摩根士丹利在拓展其內部財富管理渠道的過程中擁有了極具吸引力的銷售優勢。該公司擁有約16,000名財務顧問，管理著9.3萬億美元的客戶資產。
即使通過這個龐大的網絡進行少量資產配置調整，也能在未來幾個季度內使MSBT的資產規模呈指數級增長。然而，這種由內部顧問主導的增長僅僅是更廣泛、多方面擴張計劃中的一個支柱。
比特幣ETF創下今年最長單週資金流入紀錄
與此同時，MSBT 的第一個月也受益於美國現貨比特幣基金需求的全面復甦。
SoSoValue 數據顯示，截至 5 月 8 日，美國比特幣 ETF 已連續六週淨流入超過 30 億美元，這是自去年夏天以來最長的連續周漲幅。
這一連串的上漲表明，在比特幣年初波動不定之後，需求已經趨於穩定，儘管每日交易量仍然對價格波動和宏觀經濟壓力較為敏感。
宏觀經濟研究平臺 Ecoinometrics 指出，ETF 資金流入的穩步改善表明，真正的長期資本正在迴歸數字資產市場，而不是由短期倉位或槓桿驅動的暫時反彈。
對於MSBT而言，整體市場復甦提供了有益的背景。摩根士丹利並非在疲軟的ETF市場推出產品，但其每日贖回量為零的特點，使其在資金持續在不同發行商間流動不均的ETF領域脫穎而出。
