經濟學家警告稱“市場正處於史上最大泡沫之中”，預計將出現最嚴重的經濟衰退。

經濟學家亨裡克·澤伯格對美國股市的現狀發出警告，他認為股市正接近歷史上最大的金融泡沫。

長期看空經濟的技術分析師澤伯格在5月10日發表的一篇X帖子中強調，這些情況正在導致嚴重的經濟衰退和市場崩潰。

他發出警告的依據是巴菲特指標（該指標衡量美國股市總市值與GDP的比值）已攀升至歷史極端水平。最新圖表顯示，到2025年底，該指標將接近230%，比其長期趨勢高出約75%。

數據顯示，估值已遠超歷史上限，包括通常與投機過度和市場過熱相關的+2個標準差區域。目前的估值水平也超過了互聯網泡沫時期和疫情後反彈時期的水平。

從歷史上看，巴菲特指標在 2010 年代中期開始急劇上漲之前，曾有幾十年的時間在其長期趨勢線附近或下方波動，並將市場推入與下行風險上升相關的更深的領域。

澤伯格認為，忽視泡沫的投資者正在忽視金融市場中明顯的警告信號，並堅持認為當前的週期與以往的投機繁榮並無不同。

儘管澤伯格認為市場在達到峰值之前可能還會進一步上漲，但他警告說，市場狀況已接近臨界點。

澤伯格持續不斷的經濟警告

總的來說，澤伯格一直認為全球市場正接近多年牛市週期的最後階段，他認為這將導致幾十年來最劇烈的下跌之一。

截至 2026 年 5 月初，這位專家將股票和加密貨幣的上漲描述為典型的“頂部溢出”，這是由於流動性過剩和投資者Optimism推動的，儘管經濟基本面正在減弱。

他預測標普500指數可能會攀升至8000-8200點區間，然後急劇回落。

澤伯格指出，消費者財務狀況惡化、拖欠率上升以及私營部門就業增長放緩，都是經濟已經開始惡化的跡象。

根據他的商業週期模型，當前由信貸擴張和投資者害怕錯過機會（FOMO）推動的拋物線式增長可能會在 2026 年第一季度或第二季度左右達到頂峰，然後出現重大崩盤，其嚴重程度可能超過 2008 年金融危機。

儘管人們越來越擔心市場估值過高，但投資者的Optimism仍然受到人工智能熱潮、強勁的企業盈利以及對未來降息的預期所驅動。他的警告正是在此背景下發出的。