彼得·希夫稱STRC是一家中心化的龐氏騙局，這加劇了他與邁克爾·塞勒之間的爭端。他希望美國證券交易委員會（SEC）調查塞勒針對退休人員的營銷策略。
這位經濟學家認為，賽勒推廣“策略優先股”的方式可能違反了美國證券交易委員會的反欺詐規定。他表示，該股票無法像賽勒向尋求穩定收入的退休人士宣傳的那樣，實現財富保值。
彼得·希夫的中心化龐氏騙局論證
希夫的核心觀點是，STRC的收益率沒有內生性盈利來源支撐。他認為，分紅依賴於新資本的注入，而非運營利潤或業務收入。
塞勒反駁說，希夫對整個加密貨幣行業抱有偏見。希夫回應說，他對比特幣（BTC）的批評與他對STRC的指控無關。
“STRC 則不同：它是一個典型的中心化龐氏騙局，由 $MSTR 運營。”希夫說道。
他一直將比特幣描述為一種新型的去中心化龐氏騙局。持有者需要依靠後來的買家支付更高的價格才能獲利。比特幣缺乏盈利能力，因此無法通過定期分紅或利潤複利增長來提升價值。
美國證券交易委員會就退休人員營銷活動提出投訴
希夫的第二個攻擊目標是賽勒的營銷語言。他質疑監管機構怎麼能允許聲稱STRC適合那些優先考慮低風險財富保值和穩定收入的投資者。
這位經濟學家認為這些言論很可能違反了美國證券交易委員會的反欺詐和市場營銷規則。他指出，Strategy公司囤積比特幣所帶來的波動性是核心風險。
希夫此前曾稱Strategy公司的股票是騙局。此次新的投訴進一步加劇了他對賽勒公司運作模式的抨擊。這位經濟學家認為，該優先股實際上是偽裝成固定收益產品的比特幣敞口投資。
賽勒將該證券宣傳為適合穩定收入的證券，並強調其分紅可控。希夫則反駁說，其底層驅動力是槓桿化的比特幣敞口，而非可預測的現金流。
這場爭端表明了什麼？
這場衝突正值人們對比特幣國庫工具的審查日益嚴格之際。Strategy 近期放緩了購買步伐，分析師認為這是其在多年激進積累之後的一次戰略轉變。
與此同時，像亞當·貝克的Capital B這樣的競爭對手仍在繼續為比特幣金庫運營籌集資金。它們的結構與STRC不同，但它們都同樣依賴於比特幣的價格。
Strategy是最大的企業比特幣持有者。任何針對其優先股計劃的監管行動都將波及所有加密貨幣國債發行商。希夫已表示，在證券交易委員會做出回應之前，他將繼續升級施壓。
