AGNC Investment 13% 的股息收益率看起來很誘人。收益型投資者真的應該信賴它嗎？| The Motley Fool

對於希望分散投資組合的投資者而言，AGNC 是一個不錯的選擇。但對於那些尋求穩定分紅股票的投資者來說，這只抵押貸款房地產投資信託基金 (mREIT) 並非理想之選。以下解釋了為何其超過 13% 的收益率不太可能成為以收益為導向的投資者的理想選擇。 從總回報的角度來看，AGNC 的表現非常出色。但總報酬的前提是股息再投資。如果您將收到的股息用於消費，最終結果將截然不同。值得注意的是，該 mREIT 的股息長期以來波動性很大，並且在過去十多年裡一直呈下降趨勢。 股價往往與股息走勢密切相關，這意味著那些購買 AGNC 並用股息支付生活開支的投資者最終會損失部分資本和收益。這對大多數分紅投資者來說並非理想的組合。 部分問題在於抵押貸款 REIT 的本質。 AGNC 管理的是由抵押貸款匯集而成的抵押貸款證券組合。抵押貸款屬於自攤銷貸款，因此每次利息支付實際上都是利息和本金償還的混合體。您從AGNC獲得的股息實際上包含了資本回饋。 也就是說，AGNC第一季每股普通股0.42美元的淨利差和美元滾動收益足以涵蓋其0.36美元的股息。這是一個複雜的指標，但基本上類似於工業公司的調整後收益。股息目前沒有直接風險。然而，該季度每股淨帳面價值下降了0.50美元，至8.38美元。大約十年前的2016年第一季，每股淨帳面價值為22.09美元，股利為0.60美元。 總而言之，AGNC Investment並非一檔特別可靠的股利股票。它實際上是一種總回報投資。鑑於利率變化對債券價值和房地產市場的影響，它對利率變化也特別敏感。隨著聯準會新任主席即將上任以及利率可能發生變化，AGNC 或將進入一段動盪時期。 儘管許多人懷疑新任聯準會主席凱文沃什能否降息，但降息對 AGNC 而言將是一把雙面刃。投資組合價值可能會增加，mREIT 的借貸成本也會下降，但其新投資的利息收入將面臨壓力。從長遠來看，這或許有利於分紅，但考慮到利率會隨著時間推移而波動，降息只會進一步凸顯 AGNC 作為一隻分紅股票固有的波動性。