內存專家比人工智能芯片製造商更能把握人工智能熱潮嗎？ | The Motley Fool

未來幾年，記憶體公司的表現應該會繼續優於人工智慧晶片製造商。 隨著人工智慧 (AI) 領域的快速發展，一些投資者正在尋找比英偉達 (NVDA 1.11%) 和博通 (AVGO 4.42%) 更好的投資機會。這些市值龐大的 AI 晶片製造商開發了一些 AI 軟體賴以生存的基礎硬件，它們的數據中心銷售額已經極大地提升了它們的盈利能力，也為股東帶來了豐厚的回報。 然而，它們生產的 AI 處理平台包含許多小型組件，其中許多組件都是從其他技術公司採購的。 例如，每個 AI 晶片中都包含多個記憶體晶片。幾年前，大多數投資者仍然忽略了這個機會，但現在這種認知已經成為主流。隨著對高階記憶體的需求遠遠超過製造商的供應能力，該領域的領導企業，例如閃迪 (SNDK 11.24%) 的獲利也大幅成長。閃迪的股價在一年內上漲了約 4000%。如果你一年前投資了 25,000 美元來購買 Sandisk 的股票，那麼今天你的持股價值將超過 100 萬美元。 人工智慧處理晶片公司仍然是投資組合中的可靠選擇，但鑑於內存晶片製造商的一年期收益更高，投資者自然也會考慮投資其中的一些公司。 人工智慧晶片製造商的投資機會如今已廣為人知。英偉達憑藉其強大的圖形處理器 (GPU) 率先抓住了人工智慧趨勢的機遇，這些 GPU 可以處理各種平行處理工作負載。隨後，博通憑藉其專用積體電路 (ASIC) 也獲得了關注。該公司直接與各個超大規模資料中心客戶合作，設計針對其特定工作負載類型進行最佳化的客製化晶片，從而能夠比英偉達的通用處理器更有效率、更經濟地處理這些人工智慧工作負載。 英偉達和博通如今都已成為市值數兆美元的公司。因此，一些尋求成長型股票的投資者開始關注AMD和Marvell Technology等規模較小的AI晶片製造商，但AMD預計將在未來一到兩年內成為市值數兆美元的公司。 一段時間以來，投資人並沒有太多動力去關注記憶體股票。美光科技（MU，10.40%）在2021年至2024年間僅實現了14%的回報率，而且這一總回報伴隨著顯著的波動。記憶體專家西部數據（WDC，9.37%）——該公司在2025年之前擁有現在的閃迪，目前專注於硬碟業務——在這四年間甚至沒有取得10%的回報率。 但隨著對記憶體公司產品的需求激增，投資人現在開始關注這一領域。美光科技和西部數據的股價今年迄今均已翻了一番以上，這使得記憶體股票突然成為焦點。閃迪是2026年的最大贏家，今年迄今的漲幅超過400%。當然，大部分注意力都集中在美光和閃迪這樣的大贏家身上。很少有人關注底層技術——NAND、DRAM 和 HBM——以及那些同樣從事這些技術的小型公司。 例如，以矽動力科技（SIMO，股票代號：5.94%）為例，該公司生產 NAND 快閃記憶體控制器晶片，這是記憶體產業的關鍵組成部分。該公司第一季銷售額年增一倍，淨利潤率接近 20%，而市值仍低於 100 億美元。管理層的業績預期表明，未來幾季將實現顯著成長。很難找到一家業績如此亮眼的小型人工智慧晶片製造商，而投資者尚未大幅推高其股價。 毫不誇張地說，對於那些錯過了人工智慧晶片股上漲行情的投資者來說，數位記憶體領域提供了第二次機會。英偉達和美光分別是各自行業的領導者。 英偉達的獲利仍維持強勁成長，而美光科技的拋物線式成長則與英偉達幾年前的水準頗為相似。 我們先來看英偉達，其2026財年第四季（截至2026年1月25日）營收年增73%。此外，其銷售額較上季成長20%，管理階層對積壓訂單也持樂觀態度。 美光科技在其2026財年第二季（截至2月26日）的財報中，同樣對未來的獲利前景充滿信心。而且，其成長率遠超英偉達。銷售額年增近三倍，淨利更是飆漲771%。美光科技的營收季比也達到了75%。 這種對比在記憶體領域普遍存在。閃迪的成長速度遠超博通，西部數據與AMD的差距也同樣明顯。 對英偉達而言，我們必須追溯到其2024財年（截至2024年1月28日），才能找到該公司營收年增率超過一倍的時期。在該財年的第四季度，英偉達的營收年增率高達265%。當時，經拆股調整後的英偉達股價約為60美元，此後股價幾乎翻了四倍。 鑑於記憶體產業的強勁勢頭、這些公司給出的強勁業績指引，以及記憶體股票的走勢與幾年前人工智慧晶片製造商的走勢如出一轍，它們似乎仍處於人工智慧驅動的上升趨勢的早期階段。