中國掉期通交易量逼近1萬億元人民幣

據策略師稱，隨著對人民幣債券的需求不斷增長，套期保值需求激增，通過中國“掉期通”進行的交易量有望加速增長。 法國巴黎銀行證券（中國）和澳新銀行集團表示，該平臺允許境外投資者參與內地利率互換交易，其月交易量可能飆升至約1萬億元人民幣（1470億美元）。 彭博社根據債券通有限公司的數據彙總的數據顯示，這將超過3月份創下的8208億元人民幣的紀錄，這是自2023年5月該平臺推出以來的最高水平。參與機構數量也創下95家的歷史新高。 “掉期通”交易量的預計激增凸顯了全球基金參與全球第二大債券市場方式的轉變。隨著美國和日本等國的債券因財政和通脹擔憂加劇而失去吸引力，中國債券正成為全球避險資產的替代選擇，這得益於北京方面被認為能夠抵禦伊朗衝突引發的能源衝擊。澳新銀行（ANZ）高級中國策略師邢兆鵬表示，投資者參與度的提高可能會加速掉期通的擴張，未來一到兩年內，其月交易量有望突破1萬億元人民幣。 他指出：“目前的對沖比例仍然相對較低，隨著利率風險的增加，預計需求將進一步上升。” 全球投資者利用掉期通來保護其在岸債券持有免受利率波動的影響。通過鎖定固定利率，離岸基金可以抵消收益率波動，並更好地管理其對中國市場基準利率的風險敞口。 法國巴黎銀行證券（中國）多元資產投資主管李偉表示：“如果利率曲線波動性沒有完全恢復正常，並且產品功能持續完善，那麼每月新增三家以上參與者將是一個合理的預期。” 他的基本預測是，掉期通的交易量將在今年下半年達到1萬億元人民幣。 該平臺正成為北京推動擴大全球投資者對沖工具的關鍵支柱。此舉與近期香港向外國投資者開放境內債券期貨以及計劃在香港推出離岸合約彭博終端相輔相成，旨在提升人民幣資產的吸引力。 交易所官員認為，這些政策轉變是香港長期保持其重要地位的舉措。 香港交易所固定收益及貨幣產品發展主管範凱文表示：“我們有很大的機會進一步發展掉期通，並深化其與債券通及其他市場基礎設施的銜接。”香港交易所的子公司負責通過掉期通進行交易。 他表示：“通過這些舉措，我們旨在支持更多人民幣債券在香港發行，並擴大國際參與，同時鞏固香港作為重要門戶的地位。”