比特幣價格在短短几天內從 82,000 美元大幅回落至 76,800 美元。表面上看，在從 60,000 美元強勁上漲後，6% 的跌幅似乎只是一次常規回調。然而，價格走勢背後的市場數據卻表明並非如此。
三個信號指向同一方向，共同描繪出一幅市場擔憂價格進一步下跌的景象。
ETF資金流出加速
據SoSoValue數據顯示，自5月7日以來，11只在美國上市的現貨比特幣ETF的資金流出已超過15億美元。僅週一一天，資金流出就高達6.48億美元，創下自1月29日以來的單日最高紀錄，也是一週內第二次單日資金流出超過6億美元。上週二，投資者也從這些基金中撤出了6.35億美元。
贖回速度已遠遠超過月初的資金流入，導致自5月1日以來淨流出3.96億美元。通常情況下，常規調整不會出現如此大規模的持續機構拋售，但這次卻出現了。
積極以市價賣出
第二個信號是累計成交量變化率（CVD），它衡量的是買方還是賣方主導價格走勢。其方法是追蹤積極的市價單（買入/賣出）的淨成交量，而不是被動的限價單。
當反補貼稅（CVD）大幅轉為負值時，意味著賣方正在積極出價，而不是耐心等待買方。現貨市場和期貨市場的反補貼稅均已轉為負值。
據Glassnode稱，在拋售期間，主要交易所的現貨 CVD 總額已從 1690 萬美元降至 -1.262 億美元，Glassnode 將此舉描述為“向激進拋售的明顯轉變”。
同樣的模式也在永續期貨市場上演，CVD 已大幅下降至負 3.685 億美元，這證實期貨交易員的拋售力度與現貨市場交易員一樣強勁。
對沖需求
BTC期權交易活躍，表明交易員正在積極對沖下行風險，這表明他們越來越擔心這種加密貨幣的價格會持續下跌。
看跌期權（或稱衍生品合約，用於防止價格損失）相對於看漲期權（或稱看漲期權）而言，價格正變得越來越昂貴。
Glassnode追蹤的期權 delta 偏斜度已從 10.9% 升至 14.4%，這是一個顯著的增長。
Glassnode分析師表示：“期權價格上漲表明期權市場參與者感知到的下行風險更大，這可能預示著他們對比特幣前景持謹慎態度。” 當經驗豐富的市場參與者願意支付更高的價格來獲得下行保護時，這通常表明他們並不確信下跌已經結束。
綜合來看，這些信號，加上傳統市場避險情緒的升溫，預示著未來將面臨更大的壓力。分析師認為，第一個支撐區域在76000美元附近，其次是74000美元至75000美元附近的較大需求區域。
“如果比特幣價格大幅跌破這一支撐區域，可能會引發更深的回調，”總部位於印度的金融情報機構註冊交易所 Giottus 的首席執行官 Vikram Subburaj 表示。
