標普500指數突破8000點前值得買的4檔股票

通脹捲土重來是主要風險；保持現金儲備有助於在市場波動中進行耐心投資。 文字稿： 卡羅琳·伍茲 布蘭克·沙因財富管理公司首席投資官羅伯特·沙因現在來到我的節目。羅伯特，很高興你回來。非常感謝你的到來。 羅伯特·沙因 很高興和你連線。 卡羅琳·伍茲 羅伯特，市場不斷創下新高，這很大程度上要歸功於人工智能交易。你現在對人工智能有什麼看法？你認為市場目前對人工智能交易還有哪些誤解？ 羅伯特·沙因 你知道，關於人工智能交易已經有很多討論了。它是真的嗎？還是假的？它絕對是真的。問題是，如果我們現在談論的是棒球賽季，那我們現在處於哪個階段？你知道，我認為，我們也認為，它仍然處於奏國歌的階段，而不是第一局、第二局或第三局。所以，這讓我們看到了更多全面的機會，甚至超越了眼科交易領域。 羅伯特·沙因 它尤其會大幅提升美國企業的效率。這簡直太不可思議了。說實話，我認為現在的誤解在於，不僅是投資者，就連美國企業界也對它將創造的效率提升有著深刻的理解。我們在90年代末就見證過這一點，我認為我們現在又一次看到了同樣的景象。 羅伯特·沙因 這就是為什麼我們看到市場如此強勁，眼科交易如此火爆的原因。我相信這種勢頭還會持續下去。 卡羅琳·伍茲 但是，對於像英偉達和Alphabet這樣的贏家來說，現在還只是早期階段嗎？如果投資者還沒有投資這些公司，現在是不是太晚了？ 羅伯特·沙因 實際上，現在還不算太晚。信不信由你，我們只需要觀察。然後根據情況選擇合適的時機買入這些股票。比如今年早些時候，標普500指數第一季度回落，所有這些股票都遭到了拋售。我們為一些之前沒有投資這些股票的客戶增持了這些股票。 羅伯特·沙因 投資者應該這樣做，在市場提供機會時保持耐心。繼續增持股票，進行眼科交易。 卡羅琳·伍茲 我們並沒有看到所有這些股票在眼科領域都成為贏家。今年到目前為止，很多軟件公司都表現不佳。那麼，市場對軟件的誤解是什麼？你認為這是否真的為一些被低估的股票創造了機會？具體是哪些股票？ 羅伯特·沙因 是的。像ServiceNow這樣的軟件。還有一些我們看到的其他CRM公司，它們將會繼續發展。 SAS 將會繼續發展，基本上是努力追趕。除了我們目前看到的芯片需求之外，還需要軟件方面的支持。我知道軟件行業在過去六個月裡受到了特別嚴重的衝擊。 羅伯特·沙因 但我認為，如果你關注一些財報，你會發現一些軟件公司正在強勢反彈。而且這種反彈是實實在在的。 卡羅琳·伍茲 如果投資者不只關注那些顯而易見的熱門公司，他們現在應該更關注哪些領域呢？ 羅伯特·沙因 其他一些行業？實際上，如果你看看剛剛公佈的第一季度財報，除了科技板塊（科技板塊實現了兩位數的增長，比如28%）之外，標普500指數的其他板塊，你還應該關注非必需消費品板塊。就增長而言，它是第二大領先板塊，考慮到我們所經歷的地緣政治動盪、油價飆升和利率上升，這似乎有些出乎意料。 羅伯特·沙因 消費者實際上非常堅韌，他們仍在堅持。因此，非必需消費品領域值得投資者關注。該領域持續保持強勁勢頭，並不斷創造相當不錯的投資機會。 卡羅琳·伍茲 上次我們談話時，您曾表示預期科技行業的領軍企業會分散開來。儘管目前看來，科技行業的市場似乎相當集中。您仍然堅持這個觀點嗎？您預計領軍企業會繼續分散嗎？ 羅伯特·沙因 是的。標普500指數盈利的分散化體現在特定行業，也就是其他十個行業。我們看到這種情況普遍存在。我們看到效率提升，至於這究竟是效率提升還是其他行業的質量管理提升，我們不得而知。所以，除了科技行業之外，標普500指數的上漲行情背後確實蘊藏著令人鼓舞的因素，這波上漲行情是合理的，而且確實如此。 羅伯特·沙因 我們看到所有公司的盈利都在增長，所有科技股，以及科技以外的公司，如果你繼續這樣說的話，都在增長。 卡羅琳·伍茲 所以你認為標普500指數年底的目標價是8000點。是什麼因素會讓我們達到這個目標？增長路徑會是怎樣的？ 羅伯特·沙因 是的，8000點這個目標，誰也說不準我們能否在12月之前達到。但我們很有可能達到，因為增長勢頭非常強勁。就像我之前說的，除了科技股之外，其他行業的增長也在擴大。企業效率大幅提升，管理層出色，整體質量也很高。你會看到其他行業，比如金融，甚至醫療保健，都在參與增長，這對整個市場來說是一個非常積極的信號。 羅伯特·沙因 這就是我認為標普500指數達到目標價位的方式。 卡羅琳·伍茲 股市目前接近歷史高位，市場尚未充分考慮的最大風險是什麼？ 羅伯特·沙因 目前市場最大的風險是通脹捲土重來。我認為這是最大的風險。或者說，美聯儲方面存在擔憂。沒錯。他們即將召開六月會議，屆時將迎來一位新的美聯儲主席，無論他是否打算降息，我們都必須密切關注勞動力市場。這是首要考慮因素。 羅伯特·沙因 其次，要關注通脹。通脹是否已經滲透到整個經濟的各個層面？這僅僅是由於地緣政治問題導致油價上漲而引發的一次性通脹，還是會持續更長時間的高利率？這是目前市場最大的擔憂。而其根本原因在於通脹擔憂。 卡羅琳·伍茲 我們已經從消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）報告中看到了通脹上升的跡象，這很可能也會反映在我們即將發佈的個人消費報告（PC報告中）。那麼，這會對市場造成多大的衝擊？您認為這會導致經濟下行嗎？這會是一個入場點嗎？ 羅伯特·沙因 我們需要一段時間，甚至更長時間（一天或一個月）的通脹數據，才能真正看出通脹是否仍然是未來市場的主要擔憂。但我認為企業一直以來都非常高效。你知道，大多數人並不真正談論這一點。而且我認為我們已經越來越頻繁地看到這種情況。 羅伯特·沙因 你知道，新冠疫情對所有公司來說都是一次巨大的衝擊，但實際上這可能是讓我們走到今天這一步的最佳契機，原因很簡單，我們看到各個業務渠道和各個行業的效率都得到了顯著提升。我認為現在，企業正在用更少的資源做更多的事情。效率才是關鍵。 羅伯特·沙因 那麼，這是通貨膨脹嗎？它是否轉嫁給了消費者？事實上，很多公司，如果你看看現在的標普500指數，看看累計的財報電話會議記錄（我們為客戶做這項工作），就會發現通貨膨脹並不是他們展望未來時最關心的問題，甚至在財報中都沒有被提及。 羅伯特·沙因 當這些公司公佈財報時，通貨膨脹的影響似乎有所減弱。標普500指數成分股公司面臨的挑戰在於，它們如何應對經濟的波動，以及如何快速適應。 卡羅琳·伍茲 好的。在我們介紹一些您最看好的股票之前，考慮到風險以及市場目前的走勢，普通散戶投資者應該採取什麼策略？ 羅伯特·沙因 嗯，就像我們對待投資者一樣，我們始終會保留一些現金。我們始終會在場外持有現金。顯然，在我們等待期間，它能帶來3.5%到4%的收益。但對投資者來說，保持耐心至關重要。我們始終明白，新聞週期、商業週期以及一切都可能在24小時內發生變化，就像我們現在所處的這個時期一樣。 羅伯特·沙因 所以，如果你手頭有閒置資金，就總會有機會。因此，我們通常會保留5%到10%的資金，以備未來出現絕佳的投資機會。 卡羅琳·伍茲 好的。那麼，我們來談談這些機會。我們請你推薦一些你最看好的股票，Palantir就在你的名單上。這是一家股價被低估的科技公司。是什麼讓它如此引人注目？ 羅伯特·沙因 強大的領導團隊。這個領域首屈一指。他們是該領域的領導者。你知道，展望未來，他們的股價一直被低估。但我認為，鑑於 Palantir 目前的市場定位、股價以及市場地位，現在是投資者的最佳時機。 Caroline Woods 好的。您名單上還有 Ivanova，一家實力雄厚的公司。這家公司今年迄今為止的股價已經大幅上漲，漲幅約為 60%。您為什麼仍然打算買入？ Robert Schein 能源限制。你知道，從需求來看，目前的需求是永無止境的。而 GE Renova 正處於這種需求的核心。他們不僅有能力在今年，而且在未來很多年裡都能從中獲利。 Caroline Woods 除了科技股之外，您曾稱 Eli Lilly 為下一個英偉達。請解釋一下您的意思。 Robert Schein 它已經躋身萬億美元俱樂部了。我幾年前就預言到了。但如果你看看共和黨的潛在市場規模，就會發現他們最近掀起了一股熱潮，尤其是他們剛剛公佈的三期臨床試驗結果。就禮來公司而言，這無疑是共和黨所有產品中最具代表性的。 羅伯特·沙因 試驗結果甚至比我們目前在市場上看到的任何產品都要好。而且，潛在市場規模絕對驚人。禮來公司是該領域的領導者，不僅今年如此，未來幾年也將繼續保持領先地位。 卡羅琳·伍茲 是的，禮來公司5月份股價上漲了約16%，但今年迄今為止僅上漲了約1%。您也持有黑石集團的股份。您認為私募市場為何仍有上漲空間？ 羅伯特·沙因 是的，私募市場一直飽受打擊。黑石集團是該領域的領導者。此外，您將會看到私募股權投資的全面民主化。所以，正如我們所見，黑石集團的民主化進程將繼續為個人投資者提供長期進入該領域的機會。因此，你知道，它目前的定價非常合理。 羅伯特·沙因 卓越的管理團隊。從長遠來看，它將是一個長期贏家。 卡羅琳·伍茲 你認為投資者目前仍然對哪些股票或行業存在根本性的誤解？ 羅伯特·沙因 這是一個很好的問題。讓我思考一下。 羅伯特·沙因 我認為，就目前而言，我會關注小盤股板塊，它目前被誤解的原因很簡單，因為它處於不確定狀態。利率是否會降低？這可能會促進並加速增長。過去兩三年，由於預期利率下降，市場一直在停滯不前。 羅伯特·沙因 中小型股板塊實際上應該會騰飛。事實上，今年小盤股確實有所回升，尤其是最近幾個月。那麼，這究竟意味著什麼？這究竟是經濟的哪個板塊？這個市場板塊現在究竟在告訴我們什麼？它告訴我們，通脹或許已經到了該略微下降的時候了。 羅伯特·沙因 你知道，這可能預示著今年晚些時候利率會走低。如果真是這樣，小盤股就會因此上漲。過去兩年，這筆交易一直被誤解。但我們現在看到小盤股確實有所回升。問題是，小盤股市場是否掌握了我們所不知道的信息，還是僅僅因為預期今年晚些時候利率會下降而提前佈局？ 羅伯特·沙因 時間會證明一切。 卡羅琳·伍茲 好的。今年迄今為止，羅素指數上漲了18%，跑贏了標普500指數。您認為羅素指數還有上漲空間嗎？您會繼續押注小盤股嗎？ 羅伯特·沙因 是的，我會。因為即使小盤股今年相對於其他指數表現領先，也不意味著它今年的漲勢已經結束了。這只是意味著它正在追趕。就像我之前說的，因為過去幾年，小盤股相對於其他指數的表現一直不佳。所以，是的，小盤股可能是一個重要的交易機會，不僅在今年剩餘的時間裡，而且在未來幾年內都可能是一個不錯的選擇。 卡羅琳·伍茲 好的。我想現在是時候進入我們之前的快速問答遊戲了。你以前玩過這種快速問答遊戲。準備好再次挑戰了嗎？ 羅伯特·沙因 開始吧？ 卡羅琳·伍茲 好了，開始了。市場降溫了。還有上漲空間。 羅伯特·沙因 或者說還有上漲空間。 卡羅琳·伍茲 還能上漲多少？ 羅伯特·沙因 今晚我們還能再漲10%。 卡羅琳·伍茲 通往這10%的道路是一帆風順還是坎坷崎嶇？ 羅伯特·沙因 這將是一條坎坷的道路。 卡羅琳·伍茲 獲利了結還是繼續滿倉？ 羅伯特·沙因 減持超配股，重新配置低配股，但要穩妥地繼續投資。 卡羅琳·伍茲 逢低買入還是等待大幅調整？ 羅伯特·沙因 我會逢低買入。 卡羅琳·伍茲 是的，科技股的領頭羊地位依然穩固，或者說，其他板塊的領頭羊地位依然穩固。夏季低迷之後，夏季反彈即將到來。 羅伯特·沙因 夏季反彈。 卡羅琳·伍茲 中期選舉。市場催化劑還是阻力？催化劑一的股票會是下一個贏家。半導體或軟件。 羅伯特·沙因 軟件可能是下一個贏家。 卡羅琳·伍茲 人工智能基礎設施應用領域蘊藏著更大的機遇。 羅伯特·沙因 應用領域。 卡羅琳·伍茲 現在你會買入的軟件公司。 卡羅琳·伍茲 你會避開的軟件公司是 ServiceNow。 羅伯特·沙因 這是個好問題。 羅伯特·沙因 我不知道。 卡羅琳·伍茲 未來還有上漲空間。美光或英偉達。美光科技股最容易受到人工智能顛覆的影響。 羅伯特·沙因 蘋果。 卡羅琳·伍茲 大型科技股還是其他板塊？ 卡羅琳·伍茲 投資市值：小盤股還是大盤股？小盤股是目前應該避開的板塊之一。會議時間： 羅伯特·沙因 12:00 能源板塊。 卡羅琳·伍茲 今天應該獲利了結的股票有哪些？ 卡羅琳·伍茲 英偉達的最佳下行保護策略是持有現金還是對沖現金？ 卡羅琳·伍茲 私募信貸的擔憂是被誇大了還是被低估了？ 羅伯特·沙因 被低估了。 卡羅琳·伍茲 用一個詞來形容目前的市場：韌性。 卡羅琳·伍茲 羅伯特·沙因，布蘭克·沙因財富管理公司首席投資官，非常感謝您的參與。我非常感謝您的見解和推薦。謝謝。如果您喜歡這次的市場討論，請觀看我們對羅斯·格伯的完整採訪，他將解釋哪些因素可能繼續推動市場走高。