eToro 資產在 5 月收復 200 億美元，加密貨幣交易持續下滑

eToro表示，5月份其平臺上的客戶資產價值達到201億美元，比上年同期增長18%，這主要得益於股票和大宗商品交易的強勁增長抵消了加密貨幣交易的進一步下滑。

初步數據顯示，該交易應用程序依靠最近的兩項收購來提升其賬戶總數的增長。

月度快照延續了eToro全年數據中呈現的趨勢，即傳統市場活動上升，而數字資產活動下降。

資本市場交易（涵蓋股票、商品和貨幣）從 2025 年 5 月起增長 59%，達到 6400 萬筆。

同期，加密貨幣交易量下降了 31%，至 220 萬筆，進一步加劇了這家納斯達克上市經紀商自 2026 年初以來一直報告的從加密貨幣向傳統市場的轉向。

小額交易推動成交量激增

交易數量的激增也伴隨著一個問題。資本市場交易的平均單筆投資額下降了36%，至201美元，而加密貨幣交易的平均單筆投資額下降了28%，至203美元。簡而言之，eToro的用戶下單數量大幅增加，但每筆訂單的金額卻遠低於一年前。

該公司將這種壓縮與跟單交易和自動化交易活動份額的不斷增長聯繫起來，這些活動將資金分散到許多小倉位上。

該公司在第一季度業績中也表達了同樣的觀點，當時資本市場交易量增長了90%，但單筆交易額卻大幅下降。這種轉變也影響了投資者對數據的解讀，近幾個季度來，交易規模大約減少了一半。

數據來源：eToro集團，2026年5月初步指標。數字已四捨五入；百分比基於未四捨五入的數字。

賬戶增長依賴於收購

eToro 報告稱，截至 5 月底，其已注資賬戶數量為 423 萬個，較去年同期的 361 萬個增長了 17%。然而，在腳註中卻隱藏著一個信息：其中 11 萬個賬戶來自其收購的兩家以色列加密貨幣公司 Zengo 和 Bit2C。

剔除收購用戶後，用戶基數接近 412 萬。因此，這些交易約佔付費賬戶同比增長的五分之一，使得自然增長的用戶數量遠低於表面數據所顯示的水平。

eToro 將已充值賬戶定義為已存入資金並至少進行過一次交易的用戶，但對於 Zengo 和 Bit2C 的客戶，則將賬戶餘額為正的用戶都算作已充值賬戶。

Zengo 的交易於 4 月底完成，eToro 獲得了一個自託管錢包，該錢包已與預測市場和其他去中心化產品連接起來。

加密貨幣交易在零售平臺上逐漸式微

eToro並非唯一一家目睹加密貨幣交易量降溫的公司。這種下滑趨勢已在多元資產平臺中顯現。多元資產是指由不同資產類別組成的統稱，例如債券、股票、現金等價物、固定收益和另類投資。與傳統的平衡型基金相比，多元資產解決方案的不同之處在於，它們追求的是特定的投資目標。這些目標包括高於通貨膨脹率的回報，而不是以標準化基準來衡量業績。鑑於多元資產類別的構成，它們需要動態調整。多元資產是指由不同資產類別組成的統稱，例如債券、股票、現金等價物、固定收益和另類投資。與傳統的平衡型基金相比，多元資產解決方案的不同之處在於，它們追求的是特定的投資目標。這些目標包括高於通貨膨脹率的回報，而不是以標準化基準來衡量業績。鑑於多元資產類別的構成，它們需要動態調整。閱讀全文。一些曾經搭上數字資產熱潮順風車的零售經紀商，即使其中一些仍在不斷擴大其加密貨幣產品線，也未能倖免。

美國交易應用程序 Robinhood Markets 經常被用來與 eToro 進行比較，該公司報告稱，其第一季度加密貨幣收入下降了 47%，至 1.34 億美元，其中一部分缺口由事件合約和期權彌補。

與此同時，盈透證券(Interactive Brokers)的賬戶增長率仍高達31%，儘管在經歷了繁忙的3月之後，交易活動有所放緩。其共同點在於，大宗商品和股票市場的波動支撐了收入，而加密貨幣交易則受到擠壓。

存款翻倍，利息資產增加

通過該平臺進行的資金流動大幅增加。追蹤通過 eToro Money 賬戶進行的存款、取款和貨幣充值的總資金轉移額，比上年同期翻了一番，達到 16 億美元。

利息資產，例如eToro賬戶餘額，可以獲得收益率。收益率是指投資或證券在特定時期內產生的收益。通常以百分比表示，並以利息或股息的形式體現。收益率不包括價格波動，這與總回報有所不同。因此，收益率適用於股票、債券等固定收益工具以及其他類型投資產品的各種既定回報率。收益率可以計算為比率或公式。隨著經紀商大力推廣訂閱和現金功能，這些餘額已成為其業務中越來越重要的組成部分，這與它從 Robinhood 的白金會員等級中借鑑的經常性收入模式遙相呼應。