史蒂文斯理工學院一位學者的研究表明，預測市場監管機構應該考慮採取審慎的方式來打擊內幕交易，而不是徹底禁止。
6 月 2 日發表的一篇論文中，金融學助理教授 Balbinder Singh Gill 建立了一個正式的經濟模型，以回答應該如何嚴格監管預測市場中的內幕交易這一問題。
他說：“這其中存在一個悖論，那就是，今天提高價格準確性的內幕交易，明天可能會減少使價格具有信息價值的參與度。”
該模型顯示，預測市場價格準確性與執法強度呈“駝峰形”，執法力度過小會導致內部人士排擠其他參與者，而執法力度過大則會消除內部人士的真實信息貢獻。
“更嚴格的執法可以遏制內部人員，提高參與度，因此準確率呈駝峰狀，最佳執法方式是內部執法，既不是放任自流也不是全面禁止，”他說。
內幕交易一直是預測市場的一個長期存在的問題，監管機構一直在推動嚴厲打擊或徹底取締相關平臺。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）首席執法官在4月份警告預測市場內幕交易者，違規者將面臨執法行動。5月份，美國眾議院議員對Kalshi和Polymarket公司展開了內幕交易調查。
需要不同級別的執法
辛格·吉爾認為，執法力度應該取決於內幕信息的來源。
交易員辛辛苦苦研究得出的信息應該受到最少的監管，或者完全不予監管；此外，任何針對這一層面的打擊都會阻礙有價值信息的產生。
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被盜用的信息，例如洩露的數據或機密信息，屬於內幕信息，應該受到更嚴厲的執法。
與此同時，對於內部人員能夠影響結果的案件，例如政治候選人押注自己的競選活動，應該予以最嚴厲的執法。
“基於真正經過獨立研究的優勢進行交易，是社會最不應該懲罰的行為。[...]而那些能夠左右結果的人進行的交易，更應該受到最嚴厲的懲罰，因為他們的立場容易招致操縱。”
他總結道，預測市場的執法力度應該“適度而不是最大限度”。
均衡執法可實現最佳福利。來源：巴爾賓德·辛格·吉爾
Kalshi 將檢查用戶就業詳情
這份文件發佈之際， Kalshi正在推出新的措施來打擊內幕交易，要求一些敏感市場的用戶披露就業信息。
在公司業績或國家安全等敏感市場進行投注的用戶，需要通過在線表格披露其僱主信息。此外，該機構還制定了一套“特定風險評分”，用於評估存在較高內幕交易或操縱風險的市場。
這些變化源於審計委員會的一份報告，該報告建議改進數據收集，以及來自立法者和監管機構的壓力。
Singh Gill 的論文中提到了最近兩起備受矚目的內幕交易案件，這兩起案件均涉及競爭對手 Polymarket。
今年 5 月，一名谷歌員工被指控利用公司搜索趨勢的內部信息在 Polymarket 上獲利 120 萬美元；今年 4 月，一名美國士兵被指控利用軍事行動的機密信息進行交易。
雜誌報道：越南籌備加密貨幣試點項目，香港推進代幣化：《亞洲快報》
