特朗普取消對伊朗的襲擊，比特幣上漲3%——但仍存在一個不利因素

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美國總統唐納德·特朗普宣佈取消原定對伊朗的襲擊計劃，並表示和平協議即將簽署。這一消息推動比特幣價格上漲3%，但機構資本仍面臨一個主要阻力。

6月11日星期四，在特朗普表示最早可能在本週末與伊朗簽署諒解備忘錄後，比特幣價格從61100美元攀升至63400美元以上。這一走勢與整體市場上漲相吻合：標普500指數上漲1.75%，納斯達克指數上漲2.5%，道瓊斯指數上漲超過900點。

對於觀望的BTC ETF投資者而言，促使他們退出的原因有兩個，其中一個原因已經過去，而另一個原因尚未消除。

比特幣ETF資金流出：13個交易日，44億美元

比特幣現貨 ETF 在此前連續 13 個交易日內淨流出 44 億美元，這是自 2024 年該產品推出以來最糟糕的連敗紀錄。

美伊對峙引發的地緣政治緊張局勢促使投資者轉向更安全的資產，而美聯儲6月16日至17日會議前的不確定性則抑制了市場風險偏好。富達FBTC基金是遭受拋售壓力最大的基金之一。

過去一個月，BTCETF主要呈現資金流出趨勢。圖片來源： Glassnode

比特幣的價格走勢與新聞週期密切相關，在局勢升級擔憂加劇時下跌，並在每次外交信號出現時反彈。一些分析師認為，此次拋售更像是週期性而非結構性因素造成的，並指出價格快速反彈表明其潛在需求依然穩固。

持有比特幣ETF的投資者面臨著地區局勢升級、霍爾木茲海峽供應中斷以及資金轉向黃金和債券的風險。特朗普取消了原定的打擊計劃，並表示伊朗同意了大部分草案內容，這些因素消除了比特幣價格的溢價。

原油價格也印證了這一結論，布倫特原油價格下跌約3%，至每桶接近90美元，原因是供應風險有所緩解。

比特幣在此次事件中的表現與避險資產的說法相悖。伊朗局勢緊張升級時，比特幣與股市同步下跌，而非像黃金那樣保持堅挺。特朗普宣佈達成協議後，比特幣上漲了3%，與標普500指數和納斯達克指數走勢一致，而非逆勢上漲，這或許有助於阻止比特幣ETF的資金外流。

這屬於風險偏好行為，而非避險行為，但也解釋了機構資金為何會迴歸。如果比特幣拋售是因為風險上升，那麼同樣的邏輯也適用於風險消除後資本回流的情況。

受此消息影響，山寨幣的波動幅度大於比特幣本身。ETH上漲 4%，Solana飆升 6.8%，Cardano上漲 6.6%。

導致資金外流的第二個因素依然存在。美聯儲將於6月16日至17日召開會議，市場普遍預期利率維持不變的概率高達98%。利率維持不變本身對比特幣並非絕對不利，但美聯儲未來指引的不確定性使得機構買家在過去13個交易日中始終保持謹慎。

如果美聯儲發出明確的降息信號，剩餘的阻力就會消除。如果聲明措辭鷹派或含糊不清，伊朗核協議帶來的利好可能很快就會消失。地緣政治陰影已經消散。6月17日將決定機構資金流動是否會隨之而來。