Avalanche Treasury Co.（股票代碼：AVAT）週四在納斯達克開盤價為2.99美元，收盤價為1.85美元，首個交易日跌幅高達38%。盤中最低觸及1.75美元。對於市場而言，這無疑是殘酷的打擊，因為該股當初的買入價僅為淨資產值的0.77倍，較直接購買AVAX有約23%的結構性折扣。究竟是什麼原因導致了這樣的結果？ AVAX的價格預測真的如此悲觀嗎？
底層資產表現不佳。AVAXAVAX交易價格為 6.6 美元，過去一個月下跌了 33%，較歷史最高價下跌超過 95%。這款數字資產管理工具推出時，正值兩年來最糟糕的競爭幣市場環境之一。
AVAT 通過與 Mountain Lake Acquisition Corp. 進行 6.75 億美元的 SPAC 合併上市，該交易於 2025 年 10 月宣佈。該公司將自身定位為積極的加密貨幣金庫，而非被動的代幣積累者，並將資本部署到 Avalanche 生態系統中。
SPAC結構和推介
AVAT 成立之初持有約 1500 萬枚AVAX代幣，佔流通供應量的 3.5%，初始資金為 4.6 億美元。該公司與雪崩基金會達成獨家協議，可享受AVAX折扣購買，並享有向美國機構加密貨幣投資者優先購買基金會代幣 18 個月的權利。
首席執行官巴特·史密斯（Bart Smith）曾任Susquehanna和AllianceBernstein的高管，他明確地將AVAT定位為一家機構加密貨幣運營公司，而非簡單的代理持有公司。他這樣說道：
這並非押注價格。我們相信，這是對Avalanche的一項投資，它代表著重塑機構金融格局的巨大潛力。”
目前的股價與1.85美元的收盤價之間的差距大得足以讓一輛卡車駛過。AVAX的現貨價格為6.6美元，這意味著在進行任何生態系統投資之前，財政部的市值估值就已大幅下跌。“積極配置者”的說法需要時間和交易量的驗證。
AVAX價格預測：6.6 美元，一個需要支撐的結構
AVAX價格為 6.6 美元，過去 30 天下跌了 33%。該代幣曾位列市值前十，如今已跌至第 33 位。在較短的時間框架內，需要關注的關鍵底部是 6.00 美元；如果周線收盤價跌破該水平，則可能下探 5.20 美元至 5.40 美元區間，這是該代幣進入價格發現階段（自 2020 年底以來首次出現）之前的最後一個重要需求聚集區。
阻力位集中在 7.80 美元附近， AVAX在 5 月份曾短暫盤整過該區間，之後才出現近期的下跌。如果成交量持續穩定，AVAX 能夠重新站上 8.50 美元，則短期結構將從失衡轉為中性。更大的阻力位集中在 10.50 美元附近，該位置對應於 2025 年的累積區間，需要更廣泛的競爭幣市場情緒發生顯著逆轉才能挑戰該阻力位。
周線圖上的相對強弱指數（RSI）仍處於超賣區域，與AVAX在2023年復甦前的狀況一致，但這種歷史重演需要宏觀經濟環境配合，而目前尚未出現相關跡象。當前價位的RSI結構已被打破。收盤價高於8.20美元是證明該結構仍然有效的最低要求。
