6 月 10 日，政府官員在白宮接待了執法部門團體，以解決最有可能阻止《CLARITY 法案》提交參議院投票表決的條款。
正如埃莉諾·特雷特報道的那樣，會議持續了近 90 分鐘，約有 20 名與會者參加，會議議程主要圍繞《區塊鏈監管確定性法案》(BRCA) 中規定的開發者保護措施展開。
參議院草案第 604 條將“非控制型開發商或提供商”定義為缺乏合法權利或單方面能力，在未經另一方批准的情況下控制、發起或實現用戶交易的開發商或提供商。
根據該定義，該條款將資金轉移機構的待遇限制在實際控制或轉移資產的各方，而編寫分佈式賬本軟件、提供自託管工具或支持區塊鏈基礎設施的開發人員則不屬於該類別。
| 行動者或活動 | 單方面控制用戶資金？ | 受 BRCA 保護？ | 為什麼這很重要 |
|---|---|---|---|
| 開源軟件開發商 | 不 | 很可能是 | 僅僅編寫或發佈代碼並不會使匯款機構獲得資格。 |
| 自託管錢包提供商 | 不 | 很可能是 | 用戶控制私鑰；服務提供商不為用戶轉移資金。 |
| 節點、預言機或基礎設施提供商 | 不 | 很可能是 | 支持區塊鏈基礎設施與運營金融服務是截然不同的。 |
| 具有管理員密鑰或交易控制的前端操作員 | 可能 | 不明確/具體事實 | 這就是妥協性語言可能縮小安全港範圍的地方。 |
| 交易所、經紀商、交易商或託管錢包 | 是的 | 不 | 這些參與者充當客戶活動的中介，並始終處於合規範圍內。 |
| 開發商明知故犯地協助非法轉賬 | 這並非唯一的問題 | 如果犯罪意圖適用，則不存在安全港。 | 業界認為，只要存在明知故犯的協助行為，刑事責任依然存在。 |
執法部門的界限在哪裡？
科爾特斯·馬斯托在參議院銀行投票後發表聲明稱，目前版本的《CLARITY法案》“削弱了執法部門追蹤非法金融和追回受害者資金的能力，同時為起訴明知故犯轉移非法資金的犯罪分子創造了更艱難的環境。”
在審議過程中，她針對去中心化平臺執法提出的修正案被裁定不符合程序，之後主席蒂姆·斯科特恢復了其他幾項修正案。
在 4 月 21 日致參議院銀行領導層的信中，警察兄弟會 (FOP) 表示，第 604 條款將限制檢察官追究涉及加密貨幣的金融犯罪案件的能力，並辯稱該安全港條款可能會剝奪執法部門用於起訴在數字資產基礎設施上活動的犯罪分子的法規。
令人擔憂的是檢方：這種寬泛的安全港條款為犯罪分子提供了結構性保護，因為它保護了檢方目前用作施壓點的多層基礎設施。
TRM Labs 估計，2025 年非法加密貨幣交易額將達到 1580 億美元，比 2024 年增長近 145%；而 FBI 的 2025 年互聯網犯罪報告發現，僅加密貨幣投資欺詐就造成了 72 億美元的損失。
業界的反駁論點
白宮加密貨幣顧問帕特里克·維特在區塊鏈協會的一次市政廳會議上稱《CLARITY法案》是一項“支持監管、支持執法的法案”，反駁了執法團體關於該法案在打擊金融犯罪方面力度不足的觀點。
由區塊鏈協會支持的聯盟提交了一封由 160 名前執法、情報和國家安全官員簽署的信函，信中認為該立法將通過擴大制裁工具、加強與財政部的協調以及更新資產扣押權力來改善監管。
TRM Labs 記錄了該法案的架構，並將其分為以下幾個部分：
| 條款 | 它的作用 | 它會影響哪些人 | 執行價值 |
|---|---|---|---|
| 第二章 | 將 BSA、SAR 和 OFAC 式的義務適用於數字商品經紀商、交易商和交易所。 | 中心化的加密貨幣市場中介機構。 | 將更多加密貨幣活動納入反洗錢、制裁和可疑活動報告框架。 |
| 第203條 | 建立為期五年的公私信息共享試點項目。 | 財政部、執法部門、監管機構、交易所、分析公司和其他私營部門參與者。 | 為調查人員和合規團隊提供正式渠道，以共享非法金融情報。 |
| 第305條 | 保留臨時扣留權限。 | 數字資產服務提供商和穩定幣發行商。 | 允許在資金無法追回之前暫停可疑交易。 |
| 第308條 | 在某些合規情況下強制使用區塊鏈分析工具。 | 涵蓋的數字資產公司和中介機構。 | 將區塊鏈追蹤和風險監控納入法定合規工具包。 |
| BRCA / 第 604 條 | 限制對非控股開發商和提供商的匯款待遇。 | 開發商、自託管服務提供商和基礎設施運營商無法控制用戶資產。 | 保護軟件開發者，同時讓受控的中間商和已知的惡意行為者暴露在外。 |
TRM還辯稱，根據18 USC § 1960(b)(1)(C)的規定，明知故犯地協助犯罪所得的刑事責任不受BRCA的影響。該安全港條款涵蓋非控股開發商，而明知故犯地參與非法融資的人員仍需承擔現行法律規定的全部刑事責任。
該行業的核心論點是，受監管的美國市場能夠為調查人員提供比因法律不確定性而被推向海外的開發商更好的信息透明度。
投票數學
華納和科爾特斯·馬斯托將他們的投票與執法部門對最終文本的滿意度掛鉤。
該法案需要參議院60票才能通過，這意味著除了委員會投贊成票的兩名民主黨參議員外，至少還需要七名民主黨參議員的支持。在委員會中投下決定性一票的加列戈和奧爾索布魯克斯提出，如果法案在道德規範和執法方面取得進一步進展，則參議院全體會議將不會通過該法案。
本週，致力於達成道德協議的參議院議員們一無所獲。
參議院在 8 月休會前只剩下 31 個會期日，議員和遊說者認為這是國會將注意力轉向中期選舉之前的非正式最後期限。
Stifel首席華盛頓政策策略師布萊恩·加德納指出，如果參議院在8月之前不採取行動，該法案的前景將大幅惡化。
DeFi 教育基金確認，BRCA 是開發者和基礎設施提供商最重要的條款之一，該法案的開發者群體依賴於它能否完整保留。
更合理的途徑是通過更清晰的意圖或認知標準，將安全港限制在不知情參與洗錢的開發者，對前端運營商、中繼者或持有管理密鑰的各方的“非控制”地位使用更嚴格的措辭，以及明確規定 BRCA 保留對明知故犯地協助非法金融行為進行刑事起訴的保留條款。
這些新增條款為參議院民主黨人提供了一道議事防線，同時又保留了該條款對非控股開發商的核心保護。
結局有兩種可能。
在樂觀的情況下，執法團體從積極反對轉變為中立，這比支持的要求低，但足以為華納、科爾特斯·馬斯托和其餘民主黨人提供政治掩護，使他們能夠達到 60 票。
縮小範圍的 BRCA 法案得以保留，同時加強了報告、分析和意圖要求；該法案在 8 月之前提交議會審議；開發者保留了核心保護措施；檢察官保留了刑事豁免條款；美國獲得了第一部全面的數字資產市場結構法。
在熊市行情中，執法部門對檢控靈活性的要求與行業對開發商保護的要求之間的差距，在截止日期前將無法彌合。
本週，參議院議員們為解決道德爭議而達成的協議破裂，該法案也錯過了8月份的休會截止日期。
監管的不確定性將持續到 2027 年及以後，以解釋執法為框架，離岸交易場所相對於美國運營商仍具有結構性優勢。
過去一個月，Polymarket 今年獲得 CLARITY 法案批准的概率從 74% 降至 48%，反映出市場同時消化了這兩種風險。
| 設想 | 八月之前會有哪些變化？ | BRCA會發生什麼變化 | 參議院投票的影響 | 市場影響 |
|---|---|---|---|---|
| 牛市案例：警方轉為中立 | 執法部門接受修改後的措辭，以保留檢控手段。 | BRCA 法案得以保留，其意圖、知識和保留條款的措辭更加清晰。 | 溫和派民主黨人獲得了足夠的支持，有望獲得60張選舉人票。 | 美國市場結構在2026年有望明朗。 |
| 基本情況：談判繼續，時間緊迫。 | 談判人員縮小了 BRCA 的範圍，但並未完全滿足執法部門或開發商團體的要求。 | 開發者保護措施依然有效，但前端、中繼器和管理員密鑰運營商將面臨更嚴格的法律限制。 | 投票數學仍然可行，但很脆弱。 | 市場對不確定性做出反應；美國企業推遲合規和產品決策。 |
| 悲觀觀點：差距依然無法彌合 | 執法部門持續反對，而倫理方面的討論也陷入僵局。 | BRCA成為投票表決的絆腳石。 | 民主黨人拒絕支持；法案錯過了8月前的截止日期。 | 解釋執法將持續到 2027 年；離岸場所仍具有優勢。 |
對於溫和派民主黨人來說，政治考驗在於開發商保護和檢察手段能否在同一項法案中並存，以及他們能否在中期選舉年的參議院會議上捍衛這一答案。
華納和科爾特斯·馬斯托將他們的投票與執法部門的滿意度掛鉤，把Threshold設定為中立。
警察兄弟會（FOP）若發表聲明，稱修訂後的措辭已充分保留了檢控手段，則很可能達到這一標準。6月10日的會議是否推動了討論取得如此進展，將由下週的參議院談判揭曉。
