LMAX首席執行官表示，加密貨幣應該借鑑中心化的優勢。

多年來，加密貨幣的意識形態重心一直朝著去中心化的方向發展。

機構交易場所運營商 LMAX 集團首席執行官 David Mercer 表示，如果數字資產行業希望實現下一階段的增長，則可能需要更加集中化。

“集中化解決了協調問題，”默瑟在接受CoinDesk採訪時表示。“買賣雙方通過參與單一的中心化市場可以獲得最優價格。”

他補充說，歷史證明，即使是業內最分散的實驗，最終也會趨向於集中式的協調點。

從早期的點對點市場到在危機期間進行干預的去中心化金融 (DeFi) 協議，市場參與者在市場波動時始終依賴於值得信賴的場所、治理結構和結算機制。

“加密貨幣需要從數百年來有組織的資本市場中吸取經驗教訓，”他說。

LMAX集團是一家總部位於倫敦的金融科技公司，運營外匯和數字資產的機構交易平臺。其平臺通過LMAX Exchange和LMAX Digital，為銀行、基金、經紀商和其他專業交易員提供受監管的交易所式交易執行、實時流動性以及加密貨幣現貨交易和託管服務。該集團還通過Omnia Exchange，致力於打造統一的外匯、加密貨幣和穩定幣基礎設施。

TradFi缺失的一層

LMAX 的核心外匯業務最近創下了有史以來最強勁的第一季度業績，日均交易量約為 500 億美元，為世界上許多最大的銀行、資產管理公司和交易公司提供服務。

Mercer表示，這些市場之所以能夠運作，是因為交易活動建立在龐大的信貸關係、清算經紀商和主經紀商安排網絡之上。

“世界經濟和資本市場正是建立在這樣的基礎之上的，”他補充道。

2018年LMAX推出機構級加密貨幣交易平臺LMAX Digital時，Mercer曾預期類似的平臺基礎設施會迅速在數字資產領域湧現。八年後，他認為此類基礎設施的缺失仍然是該行業面臨的最大制約因素之一。

默瑟依然是區塊鏈技術的熱情支持者，他列舉了區塊鏈的即時結算和透明的鏈上記錄等優勢。但他認為，儘管原子結算和貨到付款交易很有價值，但它們對於全球資本市場而言還遠遠不夠。

“當今世界建立在槓桿和信貸之上，而且這種情況還將持續下去，”默瑟說。

附帶問題

一個核心挑戰是無法在傳統金融系統和數字金融系統之間有效地轉移抵押品。

如今的金融機構往往在各自獨立的監管和運營環境中運作，傳統資產、數字資產和穩定幣被困在各自獨立的“圍牆花園”中。抵押品無法在這些環境之間自由流動，從而降低了資本效率並限制了市場參與。

美世表示，第一季度的市場波動凸顯了這個問題，因為投資者為了應對宏觀經濟的不確定性，在股票、黃金和比特幣之間進行輪動。

他說：“如果你已經將法定貨幣預先存放在中心化交易所，那麼當機會出現時，你未必能將這些抵押品部署到其他地方。”