渣打銀行剛剛發佈了對去中心化交易協議Uniswap的治理代幣UNI 的雄心勃勃的預測，認為該資產到 2030 年底可能會增長到 100鎂。如果這一情景成為現實，UNI 的價格將比當前價格上漲約 40次，這反映了該銀行對去中心化金融 (DeFi) 領域未來的堅定信心。
渣打銀行最新發布的研究報告顯示，該行官方開始追蹤Uniswap ，並將其評估為最有倉位從現實世界資產代幣化（RWA）趨勢中獲益的項目之一。報告指出，隨著越來越多的傳統資產被轉移到區塊鏈上，對去中心化交易平臺的需求將大幅增長，從而為Uniswap提供長期動力。
渣打銀行全球數字資產研究主管傑弗裡·肯德里克認為，加密貨幣市場下一波鉅額資產製作浪潮可能並非來自比特幣或底層區塊鏈，而是來自 DeFi 協議本身。
他指出，市場正進入一個傳統金融資產（如債券、股票、投資基金、私募信貸和房地產）日益代代幣化的階段。在此背景下，像Uniswap這樣提供流動性和交易基礎設施的協議將成為直接受益者。
根據渣打銀行的估計，目前區塊鏈代幣化資產的價值約為3400億鎂，到2028年底可能上漲近4萬億鎂。值得注意的是，這些資產在去中心化金融（DeFi）應用中的使用比例預計將從目前的約3.5%上漲2030年的30%。
結合原生加密資產的增長，到本十年末，DeFi 領域的鎖定資產總值 (TVL) 可能達到約 2.7 萬億鎂，相當於目前價值的次。
在此背景下， Uniswap被評估是最有可能從其龐大的流動性流動性系統中獲益的協議之一。隨著流入 DeFi 的資產數量上漲，平臺上的交易量也會相應上漲，從而推高收入並提升Uniswap生態系統的價值。
渣打銀行預測，UNI 到 2026 年底將達到約 6.50鎂，2027 年上漲2000鎂，2028 年升至 4000鎂，2029 年升至 650鎂，並在 2030 年底前達到 1000鎂。報告還認為， UNI 在同一時期內有潛力超越比特幣和以太坊。
Uniswap被認為是去中心化金融行業的 YouTube。
報告中值得關注的一點是對Uniswap和 Coinbase 的比較。
Geoffrey Kendrick認為Uniswap就像 YouTube，而 Coinbase 就像 Netflix。
他認為，YouTube 提供了一個開放的平臺，允許任何人創建內容並觸達用戶。同樣， Uniswap提供了一個去中心化的交易基礎設施，任何人都可以在該平臺上創建流動性、代幣上市或構建金融產品。
相比之下，Coinbase 的運作方式類似於傳統的中心化交易所，整個基礎設施都由公司管理。
這種模式賦予Uniswap顯著的資本優勢，因為該協議無需提供自身流動性，而是依賴於其用戶社群。這使得Uniswap能夠更高效地運營，並輕鬆擴展到新的資產類別。
此外， Uniswap在交易高度相似的資產（例如穩定幣、流動性Staking代幣或未來的代幣化資產）方面評估具有顯著優勢。隨著傳統金融機構開始實施區塊鏈戰略，這些領域預計將迎來強勁增長。
資產代幣化正成為華爾街最大的競賽。
渣打銀行的評估正值代幣化資產市場快速增長之背景。
2025 年和 2026 年上半年，貝萊德、富蘭克林鄧普頓、摩根大通和阿波羅全球管理等多家大型金融機構加快了其在區塊鏈上開展代幣化資產試點項目和部署的步伐。
貝萊德的 BUIDL 基金已成為最突出的例子之一，表明傳統金融機構正日益接受區塊鏈作為下一代金融基礎設施。
許多專家認為，如果這種趨勢繼續擴展，DeFi 協議可能會發揮與傳統金融交易所類似的Vai，在這些交易所中，每天鎂的資產進行交易。
新的代幣銷燬機制正在下降UNI的供應量。
除了行業增長前景外，渣打銀行還點擊了Uniswap經濟結構的重大變化。
在2025年12月之前，平臺上的所有交易費用都分配給了LP。然而，UNIFication升級後，協議費用開始收取，並實施了UNI自動銷燬機制。
自那時以來， Uniswap已製作約 2100 萬鎂的協議費用收入，同時銷燬了超過 500 萬枚 UNI 代幣。目前的銷燬速度約為每年總供應量的 1%。
繼此前次銷燬1億枚UNI之後，代幣的總供應量已從10億枚下降至約8.95億枚UNI。目前流通中的代幣數量僅約為6.22億枚，這加劇了該資產的下降壓力。
Uniswap仍然存在風險。
儘管渣打銀行對Uniswap的前景持樂觀態度，但也指出Uniswap在未來幾年仍將面臨諸多挑戰。
如果競爭對手開發出更高效、更專業的產品，來自規模較小的去中心化交易所（DEX）的競爭可能會導致份額分散。此外，要吸引傳統金融機構的代幣化資產資本， Uniswap需要擴展其商業化活動並建立更多戰略合作伙伴關係。
該銀行還認為，美國的監管環境將在DeFi的未來發展中發揮至關重要的Vai。美國國會出臺更清晰的監管規定，以及美國證券交易委員會（SEC）發佈新的指導意見，可能會使Uniswap等協議更容易被機構投資者所接受。
此外， Uniswap V4 的 Hook 系統——該協議最重要的技術改進之一——尚未在渣打銀行預計到 2030 年將達到的萬億鎂規模上得到驗證。
