GMX V2 VS V1

@GMX_IO V2 似乎即將推出。 關於GMX V2 的超深入線程，包括機制以及與 GNS & 的比較GMX V1 (1/n)👇

A. 市場 在GMX V2 中，每個交易對都有一個獨立的 LP。 例子： - ETH/USD 市場，多頭抵押品為ETH，空頭抵押品為穩定幣，指數代幣為ETH (2/n)

這種方式仍然保留了完全抵押的安全優勢，同時允許每個交易對的 LP 只承擔該特定交易對的風險。 (3/n)twitter.com/NintendoDoomed/sta...

這有利於上市更多資產，並為未來的無許可上市提供了可能性，因為新上市不再需要像 GLP 那樣考慮對整個資產池的影響。 (4/n)

此外，合成資產也可以在V2上進行交易。例如SOL/USD 市場，做多抵押品為ETH，做空抵押品為穩定幣，指數代幣為SOL。這意味著ETH用於支持SOL (5/n) 的多頭交易

顯然， SOL/USD 的安全性無法達到ETH/USD 那樣的全額抵押水平。但是，考慮到SOL和ETH之間的相關性，與使用純美元作為 LP 相比，風險也更低。 (6/n)

B. 費用結構 除了基本的開倉/平倉費用外， GMX V2 還具有由資金費用、借入費用和價格影響組成的三重費用結構。 (7/n)

這些費用有助於平衡 LP 和 OI 的多頭和空頭頭寸，避免容量的低效使用，並降低價格操縱的風險。 (8/n)

資金費用的主要目的是平衡多頭和空頭頭寸。 公式為（X）*（多空OI之差）^（Y）/（多空OI之和）。 (9/n)

X和Y為可配置參數，如果多頭OI大於空頭OI，則多頭向空頭支付資金費用，反之亦然。 (10/n)

借入費用的主要目的是減少交易能力的低效使用。由於 GMX 的交易容量受池大小的影響，是一種有限的資源，因此 V2 中的借入費用也由 OI 與池容量的比率決定。 (11/n)

價格影響具有三個目的： 1. 激勵池中代幣餘額 2. 激勵多頭/空頭的平衡 3. 降低價格操縱風險（12/n）

簡單來說，對於LP充提，如果你的充值導致池子變得更加不平衡，你就需要支付手續費，而如果你貢獻了更大的平衡，你就可以獲得收益。對於開倉/平倉，是關於多頭/空頭 OI 失衡 (13/n)

C. 其他改進 由於 Price Impact 平衡 LP 的更科學方法，V2 的建議參數設置顯著降低了即期匯率。 (14/n)

非穩定幣對的基本兌換費率僅為 0.05%，而穩定幣對可低至 0.01%。這將使GMX有機會在現貨交易中獲得更大的份額。 (15/n)

此外，V2優化了限價單和止損單機制，還支持現貨限價單，交易體驗更佳。 (16/n)

D. 與@GainsNetwork_io 的對比 GNS 還具有三重費用結構，包括資金費用、展期費用和價差（價格影響）。除了資金費用外，其他兩項費用也存在顯著差異。 (17/n)

例如，GNS 的 Price Impact 由 CEX 的深度數據和交易頭寸決定，而 Rollover Fees 僅適用於抵押品，而不像 GMX Borrow Fees 那樣適用於整體頭寸。更多信息，請參考以下推文。(18/n) twitter.com/NintendoDoomed/sta...

另外，GNS使用單一的gDAI作為LP，而GMX仍然使用指數資產模型和獨立的流動性。 GNS在資本效率和上市資產方面更具靈活性，而GMX在風險控制方面更進一步。 (19/n)

E. 與GMX V1 的比較 與GLP相比， GMX V1的獨立流動性池可以更好地隔離風險，因為合成資產上市後， GMX可以覆蓋更多的長尾資產（小幣種）。 (20/n)

然而，這些資產帶來了更大的風險，正如之前對AVAX交易的攻擊所見。因此，需要隔離風險，防止萬一發生突發事件，拖累GMX整體。 (21/n)

此外，GLP中各種貨幣的比例分配由團隊/DAO集中決定，但隨著獨立流動性池的引入，(22/n)

市場可以決定“比例”，使其更有效率，並可能為未經許可的上市開闢可能性。(23/n)

新增的 Funding Fees 和 Price Impact 對交易量有好處。 GMX V1 實際上更接近現貨保證金交易，具有單向費率。永續市場顯然要大得多，這對GMX吸引更多用戶非常有利。 (24/n)

價格影響可以幫助平衡多頭和空頭頭寸，降低價格操縱的風險，從而提高交易能力。總的來說，這比只有借款費用要好得多。 (25/n)

合成資產模型可以支持添加鏈上不存在的資產，比如上面提到的SOL/USD 例子。但是，仍然需要多頭頭寸抵押品，(26/n)

並且該抵押品需要與符合條件的資產具有一定的相關性。因此，可能不會期望快速將股票、外匯作為 GNS 上市。理論上是可以的，因為多頭頭寸抵押品也可以是 $ 的形式來實現它。 (27/n)

綜上所述， GMX V2讓GMX風險更低，交易能力提升，支持更多資產交易。 (n/n)

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